>> 東方證券-機(jī)械行業(yè)周報(bào)：政策與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)共振，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化有望提速-240106
| 上傳日期： |
2024/1/7 |
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| 481KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
東方證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
楊震,丁昊 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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板塊周表現(xiàn)：本周（2024/1/1-2024/1/5），漲幅前五的板塊是：煤炭設(shè)備Ⅲ/油氣服務(wù)Ⅲ/油氣設(shè)備/重型機(jī)械/工程機(jī)械，分別波動(dòng)：2.2%/1.0%/-0.1%/-0.1%/-0.7%。
板塊估值水平：機(jī)械板塊PE（TTM）中位數(shù)達(dá)38x，其中估值最高的是船舶制造（94.5x），最低的是工程機(jī)械（16.4x）。從10年內(nèi)的歷史數(shù)據(jù)看，機(jī)械板塊市盈率處于22.9%分位。
投資建議與投資標(biāo)的
政策與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)共振，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化有望提速。1月1日，工信部黨組在《求是》雜志撰文稱，前瞻布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)政策引導(dǎo)，開辟人工智能、人形機(jī)器人、量子等未來(lái)產(chǎn)業(yè)新賽道，構(gòu)筑未來(lái)發(fā)展新優(yōu)勢(shì)。1月4日，三花智控公告稱，與杭州錢塘新區(qū)管理委員會(huì)簽訂《三花智控未來(lái)產(chǎn)業(yè)中心項(xiàng)目投資協(xié)議書》，計(jì)劃總投資不低于50億元。其中：先途電子擬在錢塘區(qū)投資建設(shè)先途智能變頻控制器生產(chǎn)基地項(xiàng)目，計(jì)劃總投資不低于12億元；擬在錢塘區(qū)投資建設(shè)機(jī)器人機(jī)電執(zhí)行器和域控制器研發(fā)及生產(chǎn)基地項(xiàng)目，計(jì)劃總投資不低于38億元。1月5日，拓普集團(tuán)公告稱，與寧波經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署了《機(jī)器人電驅(qū)系統(tǒng)研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目投資協(xié)議書》，擬投資50億元人民幣，規(guī)劃用地300畝，在寧波經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)建設(shè)機(jī)器人核心部件生產(chǎn)基地。我們認(rèn)為在政策和產(chǎn)業(yè)共振下，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化有望提速。
建議關(guān)注：（1）工程機(jī)械：三一重工(600031，未評(píng)級(jí))、中聯(lián)重科(000157，買入)、恒立液壓(601100，未評(píng)級(jí))、建設(shè)機(jī)械(600984，未評(píng)級(jí))、艾迪精密(603638，未評(píng)級(jí))；（2）工業(yè)設(shè)備：杭叉集團(tuán)(603298，未評(píng)級(jí))、安徽合力(600761，買入)、海天精工(601882，增持)、紐威數(shù)控(688697，未評(píng)級(jí))、科德數(shù)控(688305，未評(píng)級(jí))、秦川機(jī)床(000837，未評(píng)級(jí))、伊之密(300415，買入)、埃斯頓(002747，未評(píng)級(jí))；（3）物流自動(dòng)化：音飛儲(chǔ)存(603066，未評(píng)級(jí))、諾力股份(603611，未評(píng)級(jí))、中集車輛(301039，未評(píng)級(jí))；（4）能源裝備：先導(dǎo)智能(300450，未評(píng)級(jí))、捷佳偉創(chuàng)(300724，未評(píng)級(jí))、杰瑞股份(002353，買入)、迪威爾(688377，未評(píng)級(jí))、鄭煤機(jī)(601717，買入)、天地科技(600582，未評(píng)級(jí))；（5）軌交裝備：中國(guó)中車(601766，未評(píng)級(jí))、中鐵工業(yè)(600528，未評(píng)級(jí))、交控科技(688015，未評(píng)級(jí))；（6）服務(wù)&消費(fèi)：安車檢測(cè)(300572，未評(píng)級(jí))、華測(cè)檢測(cè)(300012，未評(píng)級(jí))、杰克股份(603337，未評(píng)級(jí))、捷昌驅(qū)動(dòng)(603583，未評(píng)級(jí))、凱迪股份(605288，未評(píng)級(jí))、永創(chuàng)智能(603901，買入)；（7）激光設(shè)備：帝爾激光(300776，未評(píng)級(jí))、英諾激光(301021，未評(píng)級(jí))、海目星(688559，未評(píng)級(jí))。（8）人形機(jī)器人：總成：三花智控(002050，買入)、拓普集團(tuán)(601689，買入)；空心杯電機(jī)：鳴志電器(603728，未評(píng)級(jí))、鼎智科技(873593，未評(píng)級(jí))；減速器：綠的諧波(688017，未評(píng)級(jí))、雙環(huán)傳動(dòng)(002472，未評(píng)級(jí))、中大力德(002896，未評(píng)級(jí))、夏廈精密(001306，未評(píng)級(jí))；編碼器：奧普光電(002338，未評(píng)級(jí))、禾川科技(688320，未評(píng)級(jí))、匯川技術(shù)(300124，未評(píng)級(jí))、昊志機(jī)電(300503，未評(píng)級(jí))、峰岹科技(688279，未評(píng)級(jí))、儒競(jìng)科技(301525，未評(píng)級(jí))；絲杠和軸承：五洲新春(603667，買入)、北特科技(603009，未評(píng)級(jí))、恒立液壓(601100，未評(píng)級(jí))、貝斯特(300580，未評(píng)級(jí))、秦川機(jī)床(000837，未評(píng)級(jí))、鼎智科技(873593，未評(píng)級(jí))、禾川科技(688320，未評(píng)級(jí))、新坐標(biāo)(603040，未評(píng)級(jí))；配套高端設(shè)備：沃爾德(688028，未評(píng)級(jí))、田中精機(jī)(300461，未評(píng)級(jí))、華辰裝備(300809，未評(píng)級(jí))、浙海德曼(688577，未評(píng)級(jí))、思進(jìn)智能(003025，未評(píng)級(jí))、日發(fā)精機(jī)(002520，未評(píng)級(jí))；傳感器：柯力傳感(603662，未評(píng)級(jí))、昊志機(jī)電(300503，未評(píng)級(jí))、東華測(cè)試(300354，未評(píng)級(jí))、凌云股份(600480，未評(píng)級(jí))、敏芯股份(688286，未評(píng)級(jí))、康斯特(300445，未評(píng)級(jí))；IMU：芯動(dòng)聯(lián)科(688582，未評(píng)級(jí))、華依科技(688071，未評(píng)級(jí))、蘇州固锝(002079，未評(píng)級(jí))等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，房地產(chǎn)投資不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，原材料價(jià)格上漲，海外需求放緩，人形機(jī)器人進(jìn)展不及預(yù)期。
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