>> 國泰君安-A股市場運行周報第111期：市場出現(xiàn)“蹺蹺板效應(yīng)”，保持冷靜伺機出擊-240106
| 上傳日期： |
2024/1/6 |
大?。?/td>
| 3370KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
-- |
作者： |
廖靜池,張雪杰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
本報告導(dǎo)讀：
本周市場震蕩整理，寬基指數(shù)集體錄得負收益。展望后市，由于短期“蹺蹺板”效應(yīng)，市場大概率震蕩整理，但我們對陽春行情仍有足夠信心，短調(diào)結(jié)束后有望迎來中線行情。配置方面，建議保持原倉暫時觀望，并緊盯權(quán)重指數(shù)，在技術(shù)指標多重背離時伺機增配。行業(yè)方面，建議關(guān)注：結(jié)構(gòu)完整且位置較低的券商；前期跌幅較大的大型股份制銀行；回調(diào)較為充分的中字頭建筑；回調(diào)中后段的TMT（尤其傳媒）。對于目前交易擁擠度較高的紅利板塊，建議持倉不變、關(guān)注技術(shù)變盤信號，切勿貿(mào)然追高。
摘要：
本周（2024-01-02至2024-01-04）行情概況：（1）主要指數(shù)：本周市場震蕩整理，寬基指數(shù)集體錄得負收益。權(quán)重指數(shù)相對較強，上證指數(shù)跌1.54%，上證50、滬深300分別跌2.48%、2.97%；成長指數(shù)表現(xiàn)相對較弱，中證500、中證1000、國證2000分別下跌2.71%、3.59%、3.30%；創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50分別跌6.12%、5.20%。（2）板塊觀察：煤炭、電力板塊大漲，多數(shù)板塊表現(xiàn)較弱。煤炭、電力及公用事業(yè)等分別上漲5.63、1.99%；電子、計算機、通信等跌幅超5%。（3）市場情緒：成交金額保持穩(wěn)定，股指期貨合約升水收盤。兩市日均成交額0.74萬億，截至周五IF、IH和IC主力合約基差分別為5.1點、1.8點和0.3點。（4）資金流向：兩融余額平穩(wěn)，北向周內(nèi)凈流出。最新余額數(shù)據(jù)（01月04日）為1.66萬億；融資買入占比為7.77%；本周北向凈流出55億。（5）量化“黑科技”：主要指數(shù)估值較低，部分指數(shù)處于底部區(qū)域；下跌能量模型顯示，主要指數(shù)下跌能量處于正常水平。
本周行情歸因：（1）旅游市場“春意足”，國內(nèi)游火爆出入境游雙向復(fù)蘇。（2）央行適時重啟PSL，新年月初資金寬松。（3）新年伊始韓軍實施一系列軍演，韓國延坪島、白翎島向居民下達躲避令。
下周行情展望：本周市場震蕩整理，寬基指數(shù)集體錄得負收益。展望后市，由于短期“蹺蹺板”效應(yīng)，市場大概率將震蕩整理，預(yù)計機構(gòu)此前的重倉板塊仍有可能承壓。但需要看到的是，創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50都已出現(xiàn)周線MACD底背離，部分行業(yè)指數(shù)也有此現(xiàn)象；另外，權(quán)重指數(shù)比較抗跌，12月中旬以來空轉(zhuǎn)多結(jié)構(gòu)仍未被破壞?；谏鲜雠袛啵覀儗﹃柎盒星槿杂凶銐蛐判?，認為目前只是短期調(diào)整，短調(diào)結(jié)束后有望迎來真正的中線行情。配置方面，考慮短期市場偏弱但相對位置較低，建議保持原倉暫時觀望，并緊盯權(quán)重指數(shù)，并在技術(shù)指標多重背離時伺機增配。行業(yè)板塊方面，鑒于本周機構(gòu)重倉股拋壓較重，建議關(guān)注以下方向：（1）長期結(jié)構(gòu)完整且位置較低的券商；（2）2023年以來跌幅較大的大型股份制銀行；（3）2023年漲幅較大且回調(diào)結(jié)構(gòu)已較為充分的中字頭建筑；（4）長期結(jié)構(gòu)完整且處于回調(diào)中后段的TMT（尤其傳媒）。另外，對于目前交易擁擠度較高的紅利板塊，建議持倉不變、關(guān)注技術(shù)上的變盤信號，切勿貿(mào)然追高。
風險提示：地緣局勢發(fā)展超預(yù)期；海外宏觀政策趨松不及預(yù)期；量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風險。
|
|
