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本周核心關(guān)注美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超預(yù)期。美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增速加快，工資漲幅超預(yù)期，削弱了美聯(lián)儲(chǔ)3月降息的可能性。
　　下周重要數(shù)據(jù)發(fā)布: 1月11日（周四）中國(guó)12月M2同比增速；1月11日（周四17:00）美國(guó)12月核心CPI同環(huán)比；1月12日（09:30）中國(guó)12月CPI、PPI同比；1月12日（21:30）美國(guó)12月核心PPI同環(huán)比。
　　貴金屬：貴金屬價(jià)格漲跌不一。本周，上海金交所黃金價(jià)格漲0.1%，COMEX銀價(jià)周跌3.4%。展望后市，伴隨美國(guó)通脹情況緩和，美國(guó)政策利率或逐步下行，貴金屬整體或有進(jìn)一步市場(chǎng)表現(xiàn)，建議關(guān)注黃金、白銀相關(guān)標(biāo)的，如：紫金礦業(yè)、中金黃金、盛達(dá)資源等。
　　工業(yè)金屬：工業(yè)金屬價(jià)格漲跌不一。本周，SHFE銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳活躍合約期貨收盤價(jià)分別變動(dòng)-0.8%、-1.6%、1.1%、-1.4%、-2.3%、-1.3%。展望后市，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，工業(yè)金屬整體需求或有提升。建議關(guān)注銅、鋁等工業(yè)金屬板塊。
　　稀土、鎢等小金屬：國(guó)常會(huì)研究推動(dòng)稀土產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)工作。稀土方面：本周鐠釹金屬下跌3.2%，鐠釹氧化物下跌4.9%。年內(nèi)第三批稀土指標(biāo)公布，2023年度稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)分別為255000噸、243850噸，同比增速分別為21.4%、20.7%。鎢方面：鎢精礦價(jià)格持平，目前供應(yīng)偏緊，需求無(wú)明顯利好，持續(xù)關(guān)注后端消費(fèi)表現(xiàn)。
　　能源金屬：鋰鎳價(jià)格總體下跌，鈷價(jià)格企穩(wěn)反彈，看好能源金屬反彈機(jī)會(huì)。（1）鋰方面：本周碳酸鋰、金屬鋰價(jià)格下跌。鈷方面：金屬鈷、氧化鈷價(jià)格持平，硫酸鈷價(jià)格上漲。鎳方面：鎳金屬、鎳板、鎳豆價(jià)格下跌，鎳礦價(jià)格持平（2）鋰鈷價(jià)格總體下跌，等待能源金屬止跌后的反彈機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注：中礦資源、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、融捷股份、永興材料、藏格礦業(yè)、西藏礦業(yè)。
　　投資建議。2024年預(yù)計(jì)全球貨幣環(huán)境由緊向松轉(zhuǎn)變、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步修復(fù)，有色金屬板塊或?qū)⒂瓉?lái)超額收益，彈性強(qiáng)度排序?yàn)橘F金屬>銅>小金屬>鋁>稀土，同時(shí)重點(diǎn)看好有色新材料領(lǐng)域。1）貴金屬。美國(guó)加息末端、降息預(yù)期逐漸提升，實(shí)際利率下降凸顯黃金配置價(jià)值，白銀遠(yuǎn)期彈性更大，推薦：山東黃金、中金黃金、玉龍股份、盛達(dá)資源、興業(yè)銀錫、銀泰黃金。2）工業(yè)金屬。政策推動(dòng)經(jīng)濟(jì)預(yù)期持續(xù)向好，與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的工業(yè)金屬價(jià)格有望回升，彈性：銅>小金屬>鋁>稀土。銅推薦：紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、銅陵有色，關(guān)注西部礦業(yè)、云南銅業(yè)；小金屬推薦：錫業(yè)股份、馳宏鋅鍺，關(guān)注云南鍺業(yè)；鋁推薦：神火股份、天山鋁業(yè)、云鋁股份、中國(guó)宏橋、明泰鋁業(yè)，關(guān)注中國(guó)鋁業(yè)、南山鋁業(yè)。3）新材料?？春萌斯ぶ悄懿牧?、人形機(jī)器人上游磁材、消費(fèi)電子折疊屏零部件、鈦合金材料、智能汽車零部件、衛(wèi)星/超導(dǎo)材料等七大領(lǐng)域，推薦：鉑科新材、金力永磁、東睦股份、立中集團(tuán)，關(guān)注銀邦股份、楚江新材、東方鉭業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。美國(guó)加息超預(yù)期；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期；海外需求恢復(fù)不及預(yù)期。