>> 愛建證券-有色金屬行業(yè)周報：從區(qū)域看有色，陜西，資源豐，特色強，產(chǎn)業(yè)興-240102
| 上傳日期： |
2024/1/2 |
大?。?/td>
| 2828KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
同步大市 |
作者： |
余前廣 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點
一周市場回顧
過去一周，上證綜指上漲2.06%收2974.93，深證指數(shù)上漲3.29%收9524.69，滬深300上漲2.81%收3431.11，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.59%收1891.37，有色金屬行業(yè)指數(shù)（申萬）上漲4.01%收4184.70，跑贏滬深300指數(shù)1.20個百分點。鋰礦板塊指數(shù)上漲3.79%；鈷板塊指數(shù)上漲4.62%；鎳板塊指數(shù)上漲3.36%；稀土永磁板塊指數(shù)上漲2.99%；錫板塊指數(shù)上漲4.14%；鎢板塊指數(shù)上漲4.46%；鋁板塊指數(shù)上漲4.39%；銅板塊指數(shù)上漲3.00%；釩鈦板塊指數(shù)上漲3.70%；黃金板塊指數(shù)上漲2.74%。
投資分析
陜西省礦產(chǎn)資源豐富、產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢突出，屬全國重要的能源資源供應(yīng)基地；正深化科技引領(lǐng)、創(chuàng)新發(fā)展，加快推進產(chǎn)用結(jié)合、產(chǎn)融結(jié)合、軍民融合和跨產(chǎn)業(yè)協(xié)作，建設(shè)國家新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特色高地?！蛾兾魇〉V產(chǎn)資源總體規(guī)劃（2021-2025）》明確指出：“到2025年，戰(zhàn)略性礦產(chǎn)找礦取得新成果，資源要素供給實現(xiàn)新提升，礦業(yè)綠色發(fā)展取得新進展”?！蛾兾魇 笆奈濉毙虏牧袭a(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》指出：“到2025年，新材料產(chǎn)業(yè)力爭實現(xiàn)產(chǎn)值2000億元，保持年均增長7%”；“聚焦高端裝備制造業(yè)、國防軍工、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)對有色金屬新材料的需求”，“重點發(fā)展以鈦、鎂、鋁、鋅等合金為主的高端金屬結(jié)構(gòu)材料”。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，陜西省有色金屬行業(yè)A股有5家上市公司，其中：金鉬股份2008年4月17日上市，截至2023年12月29日收盤市值為304.91億元；寶鈦股份2002年4月12日上市，現(xiàn)市值為149.97億元；斯瑞新材2022年3月16日上市，現(xiàn)市值為73.87億元；西部材料2007年8月10日上市，現(xiàn)市值為76.75億元；天力復合2023年7月12日上市，現(xiàn)市值為28.66億元?，F(xiàn)結(jié)合《陜西省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》《陜西省礦產(chǎn)資源總體規(guī)劃（2021-2025）》《陜西省“十四五”新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》及5家上市公司2023年三季報、2022年報、投資者關(guān)系活動記錄表等公開信息，對有關(guān)行業(yè)、企業(yè)基本面情況進行分析。
從有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈看：陜西省成礦區(qū)域特色明顯、能源礦產(chǎn)富集、資源潛在價值大，釩礦、鉬礦、金礦分別居全國第四位、第七位、第九位；鈦材加工量占全國的65%左右，鉬金屬深加工能力居世界第三、亞洲第一。根據(jù)陜西省有關(guān)規(guī)劃，“十四五”期間，積極實施新一輪戰(zhàn)略性礦產(chǎn)找礦突破行動，以釩礦、銅礦、銻礦、鉬礦、鎢礦、鎳礦、金礦、鈷礦等戰(zhàn)略性礦產(chǎn)為重點，兼顧鉛礦、鋅礦等優(yōu)勢礦產(chǎn)，突出戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)所需礦產(chǎn)，提高礦產(chǎn)資源保障程度。在有色金屬新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，重點抓好輕質(zhì)合金材料發(fā)展，為國家戰(zhàn)略需求提供保障；充分發(fā)揮龍頭企業(yè)核心引領(lǐng)作用，打造鈦合金、鋁、鎂合金兩條千億產(chǎn)業(yè)鏈，保持鎢、鉬、釩、鋯等稀有金屬材料產(chǎn)業(yè)技術(shù)優(yōu)勢，發(fā)展銅合金材料產(chǎn)業(yè)。
從A股上市公司競爭優(yōu)勢看：根據(jù)定期報告披露，金鉬股份擁有鉬金屬一體化全產(chǎn)業(yè)鏈條，高品位鉬精礦生產(chǎn)技術(shù)達到世界先進水平，鉬冶金爐料、鉬化工及鉬金屬深加工裝備技術(shù)居國內(nèi)同行前列，綜合競爭力穩(wěn)居行業(yè)一流。寶鈦股份是我國最大的以鈦及鈦合金為主的專業(yè)化稀有金屬生產(chǎn)科研基地，主導產(chǎn)品鈦材年產(chǎn)量位居世界同類企業(yè)前列，是美國波音、法國空客、加拿大龐巴迪、英國羅爾斯-羅伊斯等公司的戰(zhàn)略合作伙伴。斯瑞新材在高強高導銅合金材料及制品領(lǐng)域，屬全球主要供應(yīng)商之一，居于頭部地位；在中高壓電接觸材料及制品領(lǐng)域，居于全球行業(yè)第一，產(chǎn)品市占率領(lǐng)先；在CT和DR球管零組件領(lǐng)域，是國內(nèi)少數(shù)能夠提供此類產(chǎn)品和“一站式”技術(shù)服務(wù)的企業(yè)之一。西部材料是我國稀有金屬新材料行業(yè)的領(lǐng)先者，公司核電用控制棒、鈦合金中厚板、化工鋯板、大口徑薄壁管、鉿材、金屬過濾材料及器件、鉭設(shè)備等系列產(chǎn)品具備較高的市場份額。天力復合屬國家級“專精特新”中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)，先后引領(lǐng)多個應(yīng)用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)復合材料的國產(chǎn)化、示范化，已成為國內(nèi)外多家大型裝備制造企業(yè)（如：寶色股份、森松重工、美國通用電氣）的合格供應(yīng)商。
從財務(wù)績效看：金鉬股份2023前三季度實現(xiàn)營收88.53億元（同比+25.29%），歸母凈利潤23.37億元（同比+140.11%）。寶鈦股份2023前三季度實現(xiàn)營收56.11億元（同比+10.05%），歸母凈利潤5.49元（同比+6.89% ）。斯瑞新材2023前三季度實現(xiàn)營收8.69億元（同比+21.02%），歸母凈利潤0.68億元（同比+17.25%）。西部材料2023前三季度實現(xiàn)營收23.51億元（同比+8.72%），歸母凈利潤1.51億元（同比+11.35% ）。天力復合2023前三季度實現(xiàn)營收5.47億元（同比+13.78%），歸母凈利潤0.71億元（同比+26.06%）。從毛利率看，金鉬股份2022年銷售毛利率34.77%，2023前三季度毛利率47.92%；寶鈦股份2022年銷售毛利率21.64%，2023前三季度毛利率22.48%；斯瑞新材2022年銷售毛利率18.88%，2023前三季度毛利率20.23%；西部材料2022年銷售毛利率22.20%，2023前三季度毛利率22.62%；天力復合2022年銷售毛利率22.34%，2023前三季度毛利率23.30%。從銷售費用率看，金鉬股份2022年銷售費用率為0.33%，2023前三
|
|
