>> 交銀國際-每日晨報-240107
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
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pdf 共9頁 |
來源： |
交銀國際 |
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紅海航運(yùn)危機(jī)或令全球供應(yīng)鏈壓力再起
1.紅海為國際重要航運(yùn)要道。紅海海域每年約通過17,000船只，占全球航運(yùn)總量約12%，全球集運(yùn)總量的30%，以及全球油運(yùn)的16%。
2.紅海局勢令全球航運(yùn)運(yùn)力下降、成本上升。也門胡塞武裝至今已對過往商船發(fā)動逾20多次襲擊，導(dǎo)致該海域石油及其他貨物運(yùn)輸接近中斷。途經(jīng)該海域的國際航運(yùn)船只被迫繞行好望角，導(dǎo)致航運(yùn)運(yùn)力下降和成本上升，并擾動全球供應(yīng)鏈。
3.伊朗近期遭遇恐怖襲擊又進(jìn)一步加劇了中東緊張局勢。地緣緊張局勢籠罩下，紅海航線何時恢復(fù)具有較大不確定性。
潛在的影響傳導(dǎo)路徑：通脹上行風(fēng)險+降息預(yù)期修正
1.短期內(nèi)，全球航運(yùn)運(yùn)力或暫難快速恢復(fù)，并導(dǎo)致供應(yīng)鏈壓力再度上升，進(jìn)而帶動商品價格上漲，使得美國通脹上行風(fēng)險加劇。
2.原油供應(yīng)前景遭遇不確定性或造成油價震蕩。
3.美國原油出口量近期已開始上升，預(yù)計其出口量會進(jìn)一步上升，進(jìn)而增強(qiáng)其經(jīng)濟(jì)韌性，并推動美元、美債收益率反彈上漲。
后市觀察：供應(yīng)鏈壓力或令美國通脹風(fēng)險上升，且美國原油出口上升或支撐其經(jīng)濟(jì)韌性，二者或帶來降息預(yù)期修正。投資者需警惕美元、美債收益率反彈對風(fēng)險資產(chǎn)造成的回調(diào)。
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