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電動(dòng)車：碳酸鋰現(xiàn)貨止跌企穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫(kù)或放大景氣度。產(chǎn)業(yè)內(nèi)含鋰相關(guān)產(chǎn)品庫(kù)存處于低位，碳酸鋰價(jià)格企穩(wěn)后產(chǎn)業(yè)鏈含鋰產(chǎn)品有補(bǔ)庫(kù)需求，或放大產(chǎn)業(yè)鏈景氣度。1月排產(chǎn)環(huán)比如期下降，但同比高增，或可看到淡季不淡。產(chǎn)業(yè)鏈仍處于磨底階段，年初基金調(diào)倉(cāng)加劇板塊波動(dòng)性，我們認(rèn)為隨著需求增長(zhǎng)及產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫(kù)，盈利或?qū)⒃?4年Q2有所修復(fù)。估值底先于現(xiàn)實(shí)底，隨著市場(chǎng)關(guān)注的上下游談價(jià)在1-2月落地，板塊不確定性擔(dān)憂或下降，帶來(lái)估值修復(fù)機(jī)會(huì)。
　　新技術(shù)：QS全固態(tài)電池通過(guò)大眾初步測(cè)試，關(guān)注固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。2024年1月4日，大眾汽車集團(tuán)電池子公司PowerCo宣布完成了對(duì)QS全固態(tài)電池50萬(wàn)公里的耐久性測(cè)試，本次測(cè)試在完成了1000+次充電循環(huán)實(shí)驗(yàn)，且電池容量保持率高達(dá)95%以上。國(guó)內(nèi)清陶、衛(wèi)藍(lán)等公司亦不斷加速固態(tài)電池研發(fā)，已有部分車型導(dǎo)入半固態(tài)產(chǎn)品。我們認(rèn)為，固態(tài)電池尚處產(chǎn)業(yè)化初期，工藝路徑仍未完全成型，各類路線均有落地可能，建議關(guān)注已有固態(tài)電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈布局的電解質(zhì)和電池公司。
　　儲(chǔ)能：NEM 3.0政策刺激效果顯著，關(guān)注美國(guó)戶儲(chǔ)出海機(jī)會(huì)。美國(guó)23Q3實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能新增裝機(jī)2.35GW/7.32GWh，功率和容量同比分別+62%/47%，環(huán)比分別+35%/+20%，主要原因是NEW 3.0政策生效后，加州戶儲(chǔ)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性突顯，配儲(chǔ)意愿增加。我們認(rèn)為NEM 3.0對(duì)戶儲(chǔ)裝機(jī)的刺激效果已得到市場(chǎng)驗(yàn)證，支撐裝機(jī)需求高增，建議關(guān)注海外布局有優(yōu)勢(shì)的PCS環(huán)節(jié)。國(guó)內(nèi)方面，儲(chǔ)能系統(tǒng)價(jià)格進(jìn)一步探底，有望支撐需求高增，建議關(guān)注盈利穩(wěn)定的PCS公司和滲透率有望提升的液冷公司。
　　風(fēng)電光伏：“以大代小”更新項(xiàng)目以及近期國(guó)內(nèi)多個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目的招投標(biāo)活動(dòng)，支撐風(fēng)電行業(yè)景氣度的提升。整機(jī)廠商持續(xù)加碼海上風(fēng)機(jī)研發(fā)生產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)走向國(guó)際，“兩?！币廊皇钱a(chǎn)業(yè)鏈努力突破的方向。風(fēng)電領(lǐng)域關(guān)注海風(fēng)樁基及電纜環(huán)節(jié)。硅料環(huán)節(jié)NP價(jià)差拉大，加速行業(yè)出清落后產(chǎn)能。建議持續(xù)關(guān)注硅料、輔材龍頭及新技術(shù)。
　　氫能：本周氫能政策利好頻出，產(chǎn)業(yè)發(fā)展提速。綠氫政策補(bǔ)貼、氫氣長(zhǎng)輸管道項(xiàng)目備案、風(fēng)光制氫一體化示范項(xiàng)目重新申請(qǐng)能源指標(biāo)，支撐24年氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，建議關(guān)注制氫、儲(chǔ)運(yùn)等環(huán)節(jié)。
　　人形機(jī)器人：本周北京市政府投資100億元支持人形機(jī)器人創(chuàng)新，三花智控和拓普集團(tuán)投資100億元建設(shè)人形機(jī)器人制造基地，政策和產(chǎn)業(yè)布局同步落地，產(chǎn)業(yè)進(jìn)展穩(wěn)步推進(jìn)，持續(xù)看好機(jī)器人賽道投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注確定性高的Tier1供應(yīng)商和輪動(dòng)價(jià)值量增加環(huán)節(jié)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價(jià)格下降超出預(yù)期；產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期、產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)。