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本周關(guān)注：航空方面，預(yù)測春運(yùn)旅客量有望創(chuàng)新高；航運(yùn)方面，關(guān)注地區(qū)沖突變化；公鐵及快遞方面，關(guān)注節(jié)假日出行預(yù)熱及跨境電商物流需求增長。
　　航空：2024年春運(yùn)旅客量有望創(chuàng)歷史新高。根據(jù)民航局，預(yù)測春運(yùn)期間民航旅客運(yùn)輸量將達(dá)到8000萬人次，日均200萬人次，較2019年春運(yùn)增長9.8%，較2023年春運(yùn)增長44.9%，有望創(chuàng)歷史新高。預(yù)計(jì)春運(yùn)期間全民航日均保障航班將達(dá)到1.65萬班，與2019年基本持平，比2023年增長24%。截至1月13日，國際+地區(qū)航班恢復(fù)至2019年的64%。重點(diǎn)推薦國內(nèi)低成本龍頭春秋航空以及國際航線占比較高的中國國航。
　　航運(yùn)：紅海地區(qū)地緣政治沖突影響，短期內(nèi)集運(yùn)運(yùn)價(jià)持續(xù)上漲。截至1月12日，CCFI報(bào)收1140點(diǎn)，本周上漲21.7%；SCFI報(bào)收2206點(diǎn)，本周上漲16.3%；CCFI美東航線本周上漲10.2%；美西航線本周上漲7.9%；歐洲航線本周上漲40.1%；地中海航線本周上漲32.2%。招商交運(yùn)團(tuán)隊(duì)將持續(xù)關(guān)注地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)航運(yùn)板塊的影響。此次地區(qū)沖突影響持續(xù)時(shí)間或超預(yù)期，如所有途徑紅海箱船均繞行，將在中長期提升集運(yùn)整體噸海里需求，短期運(yùn)價(jià)仍保持高位，中長期運(yùn)價(jià)中樞值有望抬升；同時(shí)，集運(yùn)受益于跨境電商以及頭部航商提價(jià)，油輪及干散供需格局呈現(xiàn)向好趨勢。重點(diǎn)推薦中遠(yuǎn)?？?、招商輪船、招商南油。
　　公鐵：關(guān)注公鐵假期出行。假期出行在即，關(guān)注公鐵出行增長。公路方面，短期關(guān)注節(jié)前備貨帶來的貨運(yùn)需求增長，長期建議關(guān)注路產(chǎn)所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展向好/具備分紅提升預(yù)期/擴(kuò)容優(yōu)質(zhì)路產(chǎn)/改擴(kuò)建提升道路運(yùn)營質(zhì)量的企業(yè)，重點(diǎn)推薦寧滬高速、粵高速A。鐵路方面，短期建議關(guān)注元旦春運(yùn)帶來的返鄉(xiāng)出行客流增長，長期關(guān)注高鐵組網(wǎng)效應(yīng)持續(xù)釋放及票價(jià)市場化改革，重點(diǎn)推薦京滬高鐵、關(guān)注廣深鐵路。
　　快遞物流：國家郵政局發(fā)布2023年12月中國快遞發(fā)展指數(shù)報(bào)告。根據(jù)國家郵政局，經(jīng)測算，2023年12月中國快遞發(fā)展指數(shù)為400.7，同比提升22.5%，快遞市場繼續(xù)保持中高速發(fā)展態(tài)勢。從分項(xiàng)指標(biāo)看，預(yù)計(jì)12月快遞業(yè)務(wù)量同比增速有望超25%，業(yè)務(wù)收入同比增長約為20%。12月，業(yè)務(wù)量再度突破130億件；上旬，行業(yè)運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)，日均業(yè)務(wù)量在4億件左右；下旬，日均業(yè)務(wù)量保持在4.2億件左右。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：人民幣大幅貶值、油價(jià)大幅上漲、快遞價(jià)格戰(zhàn)惡化、重大海上安全事故、重大自然災(zāi)害等。