>> 華安證券-銀行地方志(十九)：河南區(qū)域性銀行全景圖-240114
| 上傳日期： |
2024/1/14 |
大?。?/td>
| 1892KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
顏?zhàn)隅?/a> |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
主要觀點(diǎn)：
區(qū)域透視——河南省的五個(gè)方面
河南省，簡稱“豫”，地理位置上東接安徽、山東，北界河北、山西，西連陜西，南臨湖北，是我國唯一地跨長江、淮河、黃河、海河四大流域的省份。經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)面，河南省立足產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和資源稟賦，提出構(gòu)建“456”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)體系，全面塑造發(fā)展新優(yōu)勢。經(jīng)濟(jì)總量層面，2022年河南省GDP為6.13萬億元，增速達(dá)5.63%，人均GDP達(dá)6.21萬元，分產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，第一、二、三產(chǎn)業(yè)占GDP比重分別為9.5%、41.5%、49.0%。人口方面，人口方面來看，河南省人口總量基本保持穩(wěn)定，2022年末，河南常住人口9872萬人，比上年末減少11萬人。區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局方面，2022年鄭州GDP占全省比重21.1%，其次為洛陽、南陽，GDP分別為5675億、4555億。從GDP增速來看，2022年新鄉(xiāng)市GDP增速最高，達(dá)7.2%，其余地市GDP增速在5.0%左右。上市公司資源方面，河南省共有110家上市公司，機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物上市公司數(shù)量占有較高比重。金融資源方面，2022年河南省人民幣存款與貸款金額分別為9.25萬億、7.55萬億，較上年同比增長12.3%、8.8%。分地市來看，鄭州市存貸款余額全省比重較高，分別為2.63萬億、3.14萬億，占全省比重的32.2%、46.0%，其余地市存貸款較均衡。
區(qū)域全掃描，三維度看河南區(qū)域銀行
銀行背景維度：資產(chǎn)規(guī)模普遍偏小。河南共存續(xù)221家銀行，其中城商行2家，農(nóng)商行103家。注冊資本5億元以上銀行共66家、1億-5億元銀行78家，1千萬-1億元銀行77家，區(qū)域內(nèi)僅中原銀行和鄭州銀行資產(chǎn)規(guī)模超過5000億元。
銀行經(jīng)營維度：資產(chǎn)邊際好轉(zhuǎn)、部分銀行盈利能力較弱。特征1：不良率下降，撥備覆蓋率提升，河南區(qū)域銀行資產(chǎn)質(zhì)量向好，2022年不良率均值為1.91%，較上年下滑11bp；撥備覆蓋率為161.4%，較上年提升6.4pct。特征2：資本充足率相對(duì)較低，凈息差高于同業(yè)，2022年核心一級(jí)資本充足率為8.64%，銀行凈息差為2.17%。特征3：資產(chǎn)端貸款占比50.3%，負(fù)債端存款占比73.61%。特征4：部分銀行盈利能力下滑，區(qū)域銀行ROA均值為0.41%，ROE均值為4.67%。
資本補(bǔ)充與銀行合并新設(shè)維度?，F(xiàn)階段河南區(qū)域共發(fā)行619億元資本補(bǔ)充債券，由67家主體承接。從新設(shè)銀行的方式來看，河南省2021年以來成立的7家商業(yè)銀行均采取新設(shè)的方式組建。
商業(yè)銀行面面觀——河南區(qū)域銀行怎么看？
本文梳理了河南區(qū)域主要的2家商業(yè)銀行。
中原銀行：成立于2014年12月，是河南省首家省屬法人銀行，2017年7月上市港股。第一大股東為河南投資集團(tuán)，持股比例6.20%，無控股股東或?qū)嶋H控制人。中原銀行共設(shè)有687家分支機(jī)構(gòu)及網(wǎng)點(diǎn)，均分布在河南省，無異地分支機(jī)構(gòu)，對(duì)外投資公司16家，包含11家村鎮(zhèn)銀行與1家租賃公司等。資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，資產(chǎn)端投信貸占比50.3%，金融投資占比28.1%，其中利率債占投資比重為77.0%。從信貸結(jié)構(gòu)來看，公司貸款中前五大行業(yè)分別為租賃和商務(wù)服務(wù)、制造業(yè)、批發(fā)零售、建筑業(yè)、房地產(chǎn)，占比合計(jì)76.5%；個(gè)人貸款占比34.72%，以住房按揭為主，占比43.6%。資產(chǎn)質(zhì)量方面，中原銀行2022年不良貸款率1.93%，較2021年下降25bp，其中公司貸款（不含貼現(xiàn)）的不良貸款率為1.86%，制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)不良貸款暴露較多，個(gè)人貸款的不良貸款率為2.64%。2022年中原銀行撥備覆蓋率為157.08%，較上年上升3.59pct。
鄭州銀行：成立于1996年11月，前身為在48家城市信用社基礎(chǔ)上組建而成的鄭州城市合作銀行，是河南省首家A股上市銀行、國內(nèi)首家A+H上市城商行。第一大股東為鄭州市財(cái)政局，持股比例達(dá)7.23%，無控股股東及實(shí)際控制人。從網(wǎng)點(diǎn)布局來看，鄭州銀行共設(shè)有181家分支機(jī)構(gòu)，主要分布在鄭州（115家），無省外分支機(jī)構(gòu)。拆解資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，2022年資產(chǎn)投向中信貸占比54.47%，較2021年上升了5.4pct，金融投資占比31.0%，其中信托及資管計(jì)劃占比32.2%，主要為類信貸資產(chǎn)，主要投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)及其他服務(wù)業(yè)，債券投資占比55.0%，債券投資以政府債和政金債為主，企業(yè)債僅有45.6億元，主要為省內(nèi)外部評(píng)級(jí)AA及以上的城投債。從信貸結(jié)構(gòu)來看，公司類貸款占比75.07%，前五大行業(yè)為租賃和商務(wù)服務(wù)，水利環(huán)境，批發(fā)零售，房地產(chǎn)和建筑業(yè)，前五大行業(yè)占比合計(jì)81%；個(gè)人貸款占比24.45%，以經(jīng)營性貸款和住房按揭貸款為主，占比分別為41.2%、46.4%。資產(chǎn)質(zhì)量方面，2022年鄭州銀行不良率為1.88%，較上年上升3bp，不良貸款主要集中于房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)和建筑業(yè)，不良率分別為4.06%、2.51%、4.22%和2.33%。2022年鄭州銀行撥備覆蓋率為165.73%，較2021年提升9.2pct。
河南區(qū)域銀行債還有哪些投資機(jī)會(huì)？
河南區(qū)域銀行共存續(xù)債券2628億元。分債券類型來看，同業(yè)存單2093億元，永續(xù)債240億元，二級(jí)債25億元，普通債270億元。從中債估值上看，截至2024年1月12日，河南區(qū)域存續(xù)永續(xù)債估價(jià)收益率處于3%~4%區(qū)間。從同業(yè)存單估價(jià)收益率來看，3個(gè)月內(nèi)、3-6個(gè)月、6-9個(gè)月、9-12個(gè)月同業(yè)存單
|
|
