>> 交銀國際-每日晨報-240115
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2024/1/15 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
交銀國際 |
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作者： |
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美國2023年12月CPI同比增3.4%，高于預(yù)期3.2%，前值3.1%；環(huán)比增0.3%，高于預(yù)期0.2%，前值0.1%。核心通脹重回“3”字頭。12月核心CPI同比小幅降至3.9%，高于預(yù)期3.8%，低于前值4.0%；環(huán)比0.3%，持平預(yù)期和前值。
能源產(chǎn)品及服務(wù)價格回升驅(qū)動名義通脹反彈。核心商品價格止跌反彈，紅海局勢或?qū)罄m(xù)商品價格推波助瀾。住房通脹頑固，12月住房通脹環(huán)比上漲再度上行，并貢獻了月度漲幅的一半。美聯(lián)儲青睞的剔除掉住房后的核心服務(wù)通脹熱度不減，交通服務(wù)仍是主要驅(qū)動力。
盡管12月通脹數(shù)據(jù)超過市場預(yù)期，但市場對3月降息押注的概率仍超過50%，即市場認為單月超預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)或許不會影響美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向，因而3月FOMC會議前的經(jīng)濟、就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)仍十分關(guān)鍵。
考慮到最新就業(yè)數(shù)據(jù)仍較為強勁，核心商品價格后續(xù)上行風險不容忽視，且核心服務(wù)通脹仍較為頑固，美聯(lián)儲將通脹降至2%的“最后一英里”仍存挑戰(zhàn)。因此，當前降息押注可能仍顯樂觀，我們再度重申對于降息時點的謹慎判斷，降息時點可能晚于市場預(yù)期，而降息幅度同樣可能小于市場預(yù)期。
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