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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　本篇報(bào)告基于主動(dòng)和量化結(jié)合的理念解析權(quán)益市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)。
　　摘要：
　　核心結(jié)論：市場(chǎng)短期調(diào)整并逐步確立中長(zhǎng)期底部，隨著海外流動(dòng)性和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升等利好因素積累，市場(chǎng)底部有望逐步抬升。
　　近一周主要指數(shù)先跌后企穩(wěn)，今年以來漲幅居前的行業(yè)是煤炭和電力等高股息個(gè)股，風(fēng)格上紅利和微盤股的“啞鈴型”結(jié)構(gòu)仍然具有超額收益。近一周市場(chǎng)日均成交額已不足7000億，交投活躍度有所下降，但隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)底部有望逐步抬升。
　　北上資金出現(xiàn)小幅凈流出，結(jié)構(gòu)上最近一周對(duì)計(jì)算機(jī)、交運(yùn)和電子等行業(yè)進(jìn)行了加倉，而食品飲料、新能源、非銀金融等行業(yè)被減持超10億，月度來看食品飲料和非銀金融是被減持規(guī)模較大的行業(yè)。近期權(quán)益類公募基金募集規(guī)模處于過去三年低位，市場(chǎng)增量資金并不明顯，在此種市場(chǎng)環(huán)境下小盤股相對(duì)大盤股容易獲得溢價(jià)。
　　景氣度預(yù)期充分交易，對(duì)價(jià)格影響作用減弱。跟蹤分析師對(duì)個(gè)股的盈利預(yù)測(cè)變化，近期分析師盈利預(yù)測(cè)調(diào)整頻率相對(duì)平穩(wěn)，整體法計(jì)算汽車、家電等行業(yè)盈利預(yù)測(cè)略有上調(diào)，消費(fèi)者服務(wù)、電子、石油石化等行業(yè)個(gè)別公司出現(xiàn)盈利下修，建議密切關(guān)注分析師預(yù)測(cè)調(diào)整以把握各行業(yè)景氣度。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告內(nèi)的結(jié)論由量化模型得出，與研究所策略觀點(diǎn)不重合，有關(guān)研究所策略團(tuán)隊(duì)上述板塊結(jié)論請(qǐng)參考相關(guān)策略報(bào)告。