>> 東吳證券-房地產(chǎn)行業(yè)跟蹤周報：中央指導(dǎo)建立房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制，上海奉賢青浦放松限購-240115
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上周（2023.1.6-2024.1.12，下同）：上周房地產(chǎn)板塊（中信）漲跌幅-1.1%，同期滬深300、萬得全A指數(shù)漲跌幅分別為-1.4%、-1.5%，超額收益分別為+0.29%、+0.41%。29個中信行業(yè)板塊中房地產(chǎn)位列第16。
房地產(chǎn)基本面與高頻數(shù)據(jù)：
?。?）新房市場：上周38城新房成交面積195.2萬方，環(huán)比-9.1%，同比-50.7%；2023年1月1日至1月12日累計(jì)成交338.1萬方，同比-42.8%。今年截至1月12日累計(jì)成交409.8萬方，同比-44.1%。
（2）二手房市場：上周17城二手房成交面積160.0萬方，環(huán)比+36.6%，同比+2.6%；2023年1月1日至1月12日累計(jì)成交265.4萬方，同比+12.7%。今年截至1月12日累計(jì)成交277.1萬方，同比+3.0%。
?。?）庫存及去化：上周14城新房累計(jì)庫存9676.7萬方，環(huán)比-0.6%，同比-0.7%；14城新房去化周期為19.3個月，環(huán)比變動+0.1個月，同比變動+4.5個月。一線、新一線、二線、三四線城市去化周期為14.7個月、10.7個月、23.8個月、65.1個月，環(huán)比分別變動+0.0個月、+0.0個月、-0.4個月、+1.9個月。
（4）土地市場：2024年1月1日-2024年1月7日百城供應(yīng)土地?cái)?shù)量為340宗，環(huán)比-47.2%，同比+25.9%；供應(yīng)土地建筑面積為1735.3萬方，環(huán)比-50.7%，同比+28.0%。2023年累計(jì)供應(yīng)土地?cái)?shù)量為340宗，同比+25.9%，累計(jì)供應(yīng)土地建筑面積為1735.3萬方，同比+28.0%。
重點(diǎn)數(shù)據(jù)與政策：中央層面：央行強(qiáng)化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，從總量、結(jié)構(gòu)、價格三方面發(fā)力；央行批準(zhǔn)設(shè)立1000億元租賃住房貸款支持計(jì)劃，為收購存量住房提供資金支持；住建部和金融監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布房地產(chǎn)融資支持政策，指導(dǎo)各地建立房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制，推動房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)對接。地方層面：北京發(fā)布2023年第三批全市保障性住房建設(shè)籌集計(jì)劃；上海、?？谡{(diào)整限購政策；廣州市政府批復(fù)同意城市更新、城中村改造專項(xiàng)規(guī)劃；杭州、洛陽等多地加大購房補(bǔ)貼力度；中山、黔南、合肥、尉氏等地優(yōu)化公積金及貸款相關(guān)政策；佛山出臺房屋征補(bǔ)政策。
周觀點(diǎn)：1月第2周新房成交面積環(huán)比下降9.1%，同比降幅擴(kuò)大至50.7%；二手房銷售面積環(huán)比增長，同比增幅縮窄至2.6%。上周住建部和金融監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布房地產(chǎn)融資支持政策，?？诤蜕虾２糠謪^(qū)域放松限購政策。供需兩端政策利好不斷釋放，有望形成合力促進(jìn)市場溫和復(fù)蘇。我們看好財(cái)務(wù)穩(wěn)健、土儲充沛、產(chǎn)品力強(qiáng)的品質(zhì)國央企開發(fā)商以及城中村改造經(jīng)驗(yàn)豐富的地方房企，此外代建企業(yè)有望持續(xù)受益于保障房政策。推薦：1）開發(fā)商：保利發(fā)展、招商蛇口、濱江集團(tuán)、華發(fā)股份，建議關(guān)注中國海外發(fā)展、華潤置地；2）城中村改造受益標(biāo)的：越秀地產(chǎn)、珠江股份、城建發(fā)展；3）物業(yè)公司：保利物業(yè)、綠城服務(wù)、華潤萬象生活、越秀服務(wù)；4）代建、中介公司：綠城管理控股、貝殼。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)調(diào)控政策放寬不及預(yù)期；行業(yè)下行持續(xù)，銷售不及預(yù)期；行業(yè)信用風(fēng)險持續(xù)蔓延,流動性惡化超預(yù)期。
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