>> 西部證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報(2024年第2周，0106-0112)：新房成交同比降幅擴大，二手環(huán)比回暖-240114
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
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| 346KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
周雅婷 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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市場行情：本周上證綜指下跌1.61%，恒生指數(shù)下跌1.76%，A股房地產(chǎn)板塊下跌1.06%，H股內(nèi)房板塊下跌4.38%。板塊漲幅前三正商實業(yè)、迪馬股份、禹洲集團分別上漲38.39%、11.56%和10.89%；板塊跌幅前三國瑞健康、德信中國、四海國際分別下跌15.22%、15.20%和12.32%。
新房成交：本周23城周新房成交整體環(huán)比下降19.0%，同比下降48.2%，本年累計同比下降40.7%；較去年全年增速下降34pct。本周一線城市周新房成交整體環(huán)比上升5.7%，同比下降42.3%，本年累計同比下降43.9%；較去年全年增速下降45pct。本周二線城市周新房成交整體環(huán)比下降25.6%，同比下降51.2%，本年累計同比下降41.2%；較去年全年增速下降33pct。本周三線城市周新房成交整體環(huán)比下降34.7%，同比下降37.8%，本年累計同比下降12.9%；較去年全年增速上升7pct。
二手房成交：本周12城周二手房成交環(huán)比上升39.1%，同比上升1.6%，本年累計同比上升4.2%；較去年全年增速下降29pct。
板塊估值：本周A股地產(chǎn)開發(fā)商P/E、P/B平均值分別為6.4x/0.5x；H股地產(chǎn)開發(fā)商P/E、P/B平均值分別為4.1x/0.4x；中介服務(wù)公司P/E、P/B平均值分別為39.4x/1.0x；A/H股物業(yè)公司P/E、P/B平均值分別為9.5x/1.9x。
投資建議：成交方面，本周新房成交同比增速跌幅擴大，環(huán)比降幅減??；二手房成交同比漲幅收窄，環(huán)比增速回正。政策端，央行批準千億住房租賃團體購房貸款，為試點城市收購存量住房提供資金支持，有助于存量庫存去化。此外，周末上海青浦和奉賢兩區(qū)公布人才購房新政，定向松綁限購。一線城市政策信號積極，一二線基本面有望逐步企穩(wěn)改善，重點推薦受益一線城市政策放松的成交彈性標的貝殼，開發(fā)商建議關(guān)注重點布局一二線、基本面較好的房企，推薦濱江集團，建議關(guān)注招商蛇口、越秀地產(chǎn)、華潤置地，物業(yè)公司關(guān)注基本面較好的商業(yè)運營商華潤萬象生活。
風險提示：房地產(chǎn)政策調(diào)控效果不及預(yù)期風險；商品房銷售復(fù)蘇不及預(yù)期風險；開發(fā)商資金鏈緩解情況不及預(yù)期風險。
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