>> 中銀證券-建筑行業(yè)周報：央行推出1000億元租賃住房貸款支持計劃-240116
| 上傳日期： |
2024/1/16 |
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| 1172KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
中性 |
作者： |
陳浩武 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周（01.08-01.14）建筑指數(shù)環(huán)比下滑，總體跑贏同花順全A，細(xì)分板塊多數(shù)下跌。央行推出1000億元租賃住房貸款支持計劃，在8個城市展開試點。
本周板塊表現(xiàn)
本周建筑指數(shù)環(huán)比下滑，總體跑贏同花順全A，細(xì)分板塊多數(shù)下跌：本周申萬建筑指數(shù)收盤1,858.4點，環(huán)比上周下滑0.86%，跑贏同花順全A。行業(yè)平均市凈率0.84倍，環(huán)比上周小幅下滑0.01倍。本周建筑細(xì)分板塊多數(shù)下跌，其中園林上漲5.3%，漲幅最大；鋼構(gòu)下跌2.8%，跌幅最大。
本周行業(yè)重點關(guān)注
1月5日，央行、金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于金融支持住房租賃市場發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》），提出為租賃住房開發(fā)建設(shè)、購買（籌集）、運營等多個環(huán)節(jié)提供多樣化融資支持。近日，央行印發(fā)《關(guān)于開展租賃住房貸款支持計劃試點有關(guān)事宜的通知》，推出了1000億元租賃住房貸款支持計劃，向重慶、濟(jì)南、鄭州、長春、成都、福州、青島、天津8個試點城市發(fā)放租賃住房購房貸款。此次租賃住房貸款支持計劃是央行專門設(shè)立的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，采取“先貸后借”的直達(dá)機(jī)制，按季度發(fā)放，能夠為試點城市市場化盤活存量房屋、擴(kuò)大租賃住房供給。
行業(yè)月度數(shù)據(jù)點評
投資數(shù)據(jù)：11月制造業(yè)和基建投資延續(xù)同比增長，地產(chǎn)投資同比依然下降：11月固定資產(chǎn)投資為7.22萬億元，同增2.9%，同比增速水平較10月份上漲1.6pct。11月制造業(yè)、基建、地產(chǎn)開發(fā)投資完成額分別為2.82、2.10和0.81萬億元，同比分別變動7.1%、5.4%和-18.1%。11月份制造業(yè)、基建投資均實現(xiàn)同比增長，地產(chǎn)開發(fā)投資繼續(xù)下滑。
地產(chǎn)施工：11月新開工面積轉(zhuǎn)正，竣工增幅持續(xù)收窄：11月房地產(chǎn)新開工面積為0.88億平，同增4.7%，自2021年3月以來首次實現(xiàn)增速轉(zhuǎn)正；環(huán)比10月上升17.4%。11月新增房地產(chǎn)施工面積為0.85億平，同增6.1%，同比實現(xiàn)增長。11月新增施工面積環(huán)比10月上升17.3%。11月竣工面積為1.01億平，同增10.3%，環(huán)比10月大幅上漲56.5%。
新簽訂單：11月中國電建新簽訂單同比大幅增長，中國建筑地產(chǎn)數(shù)據(jù)同比下滑：中國建筑、中國中冶、中國化學(xué)和中國電建11月新簽訂單金額分別為4,055.0、1,100.7、78.36和1,054.0億元，同比分別變動3.6%、-2.7%、-30.3%和84.8%。11月中國建筑地產(chǎn)銷售、新開工和竣工面積分別為136、2,923和3,084萬平，同比分別下滑21.4%、13.6%和18.0%。
投資建議
推薦發(fā)力高空作業(yè)平臺的鋼支撐租賃龍頭華鐵應(yīng)急。推薦工建龍頭精工鋼構(gòu)，建議關(guān)注鋼結(jié)構(gòu)制造龍頭鴻路鋼構(gòu)、空間結(jié)構(gòu)龍頭東南網(wǎng)架以及特級承包商富煌鋼構(gòu)。建議關(guān)注軌道扣件領(lǐng)軍企業(yè)鐵科軌道。
評級面臨的主要風(fēng)險
基建實物工作量落地不及預(yù)期，地產(chǎn)銷售超預(yù)期下行，細(xì)分賽道發(fā)展不及預(yù)期。
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