>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-240117
| 上傳日期： |
2024/1/18 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
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市場概況：今日轉(zhuǎn)債各行業(yè)下跌，估值環(huán)比壓縮
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.87%、上證綜指環(huán)比下降2.09%、深證成指環(huán)比下降2.58%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降3.00%、上證50指數(shù)環(huán)比下降2.21%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降2.71%。
市場風格：大盤價值相對抗跌。大盤成長環(huán)比下降2.92%、大盤價值環(huán)比下降1.13%、中盤成長環(huán)比下降2.96%、中盤價值環(huán)比下降1.98%、小盤成長環(huán)比下降3.13%、小盤價值環(huán)比下降1.72%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱。可轉(zhuǎn)債市場成交額為287.47億元，環(huán)比減少2.29%；萬得全A總成交額為6493.23億元，環(huán)比減少6.89%；滬深兩市主力凈流出289.47億元，北向資金凈流出130.57億元；十年國債收益率環(huán)比降低1.75bp至2.51%。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞下降，高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為111.16元，環(huán)比昨日下降0.86%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為139.98元，環(huán)比下降0.29%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為105.62元，環(huán)比下降0.38%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為114.92元，環(huán)比下降0.76%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比11.21%，較昨日環(huán)比下降2.41pct；占比變化最大的區(qū)間為100-110（包含110），占比31.62%，較昨日上升3.44pct；收盤價在100元以下的個券有10只。價格中位數(shù)為113.87元，環(huán)比昨日下降1.41%。
轉(zhuǎn)債估值：估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為21.25%，環(huán)比昨日下降1.20pct；整體加權(quán)平價為76.79元，環(huán)比昨日下降1.94%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為6.79%，環(huán)比下降1.50pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為85.84%，環(huán)比上升1.47pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為24.26%，環(huán)比上升0.22pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日各行業(yè)均不同程度下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為有色金屬（-3.30%）、食品飲料（-3.19%）、社會服務(wù)（-3.16%）。
轉(zhuǎn)債市場共計28個行業(yè)下跌，跌幅前三位行業(yè)為美容護理（-2.15%）、國防軍工（-1.88%）、有色金屬（-1.87%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比-1.23%、制造環(huán)比-1.50%、科技環(huán)比-1.62%、大消費環(huán)比-1.33%、大金融環(huán)比-0.58%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比+1.8pct、制造環(huán)比+2.4pct、科技環(huán)比+2.5pct、大消費環(huán)比+1.9pct、大金融環(huán)比+0.91pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比-2.21%、制造環(huán)比-2.84%、科技環(huán)比-3.11%、大消費環(huán)比-2.20%、大金融環(huán)比-1.08%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比-1.5pct、制造環(huán)比-2.0pct、科技環(huán)比-2.1pct、大消費環(huán)比-1.7pct、大金融環(huán)比-0.63pct。
風險提示：正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
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