久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件概述
　　上市險(xiǎn)企陸續(xù)發(fā)布2023年前12月原保費(fèi)收入數(shù)據(jù)。人身險(xiǎn)：中國人保1,458億元，同比+9.1%；中國平安4,985元，同比+5.8%；中國太保2,331億元，同比+4.9%；中國人壽6,415億元，同比+4.3%；新華保險(xiǎn)1,659億元，同比+1.7%。財(cái)險(xiǎn)：眾安在線295億元，同比+24.7%；中國太保1,903億元，同比+11.4%；中國人保5,158億元，同比+6.3%；中國平安3,022億元，同比+1.4%。
　　人身險(xiǎn)：12月保費(fèi)環(huán)比修復(fù)，新業(yè)務(wù)高景氣度。
　　2023年12月當(dāng)月，各上市險(xiǎn)企人身險(xiǎn)原保費(fèi)及其同比增速分別為（按增速從高到低排序）：中國太保（92億元，+16.7%）、中國人壽（269億元，+13.0%）、中國人保（53億元，+5.8%）、中國平安（338億元，-1.9%）、新華保險(xiǎn)（62億元，-2.9%），各險(xiǎn)企保費(fèi)增速環(huán)比均有所修復(fù)，其中中國人壽、中國太保和中國人保單月增速終于由負(fù)轉(zhuǎn)正，表明炒停售后的業(yè)績低迷期已基本消化。從新業(yè)務(wù)來看，2023年平安人身險(xiǎn)新單保費(fèi)同比+20.3%，（2023Q4新單增速+2.8%），其中個(gè)人業(yè)務(wù)新單同比+24.3%。2023年太保壽險(xiǎn)代理人渠道新單累計(jì)原保費(fèi)同比+29%，其中2023年上半年同比增速為+31.9%，代理人渠道新單繼續(xù)保持高景氣度。2023年12月人保人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)長險(xiǎn)首年保費(fèi)同比-23.4%（較11月增速改善6pct），主要受躉交新單保費(fèi)持續(xù)下滑所拖累（8月-161.9%/9月-8.4%/10月15.4%/11月-37.9%/12月-55.4%），業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有所改善。
　　財(cái)險(xiǎn)：12月車險(xiǎn)保費(fèi)增速略有收斂，非車同比繼續(xù)承壓。
　　2023年12月當(dāng)月，各上市險(xiǎn)企財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)同比增速分別為：中國太保+7.8%（11月+12.1%）、眾安在線+4.0%（11月+22.6%）、中國平安+0.9%（11月+0.3%）、中國人保+0.8%（11月+1.1%），增速相較11月均略有收斂，但整體來看基本保持平穩(wěn)增長。分險(xiǎn)種來看，車險(xiǎn)方面，人保車險(xiǎn)保費(fèi)12月單月同比+3.8%（相比11月的5.3%有所下滑），可能系乘用車銷量增速放緩。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)，2023年12月乘用車銷量同比+23.3%，較11月下降1.6pct。非車險(xiǎn)方面，人保非車險(xiǎn)保費(fèi)12月單月同比-6.4%，主要受意外險(xiǎn)（-3.3%）、農(nóng)險(xiǎn)（-22.2%）、責(zé)任險(xiǎn)（-11.6%）業(yè)務(wù)的拖累。
　　萬能險(xiǎn)利率迎下調(diào)，負(fù)債端壓力將緩解。
　　根據(jù)國際金融報(bào)、券商中國、中國證券報(bào)等多家媒體報(bào)導(dǎo)，近期多家人身險(xiǎn)公司接到窗口指導(dǎo)，要求調(diào)降萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，自2024年1月起，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率不得超過4%，6月起還將進(jìn)一步下調(diào)，根據(jù)不同險(xiǎn)企的不同情況，或設(shè)置3.8%和3.5%兩個(gè)上限檔位。與此同時(shí)，根據(jù)13精數(shù)據(jù)，截至2024年1月12日披露2023年12月結(jié)算利率的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品有1746款，其中結(jié)算利率相比2022年底下調(diào)的占比57%，結(jié)算利率持平的占31%，結(jié)算利率上調(diào)的占比0.6%。我們認(rèn)為，雖然壓降萬能險(xiǎn)結(jié)算利率上限將導(dǎo)致產(chǎn)品吸引力有所下降、產(chǎn)品銷售面臨更大考驗(yàn)，但在長端利率趨于下行的背景下，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率下調(diào)有利于緩解行業(yè)的負(fù)債端成本壓力，進(jìn)而防范險(xiǎn)企的利差損風(fēng)險(xiǎn)，最終維持行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期；需求改善不及預(yù)期；壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型低于預(yù)期；利率下行風(fēng)險(xiǎn)