>> 中航證券-先進制造行業(yè)周報：氫能行業(yè)發(fā)展提速，測試設備需求有望打開-240122
| 上傳日期： |
2024/1/22 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鄒潤芳,盧正羽 |
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重點推薦：鼎泰高科、科威爾、華中數(shù)控、新萊應材、紐威股份、寶明科技、驕成超聲、貝斯特、軟通動力、天融信、航錦科技、奧特維
核心個股組合：鼎泰高科、科威爾、華中數(shù)控、新萊應材、紐威股份、寶明科技、驕成超聲、五洲新春、貝斯特、國茂股份、天融信、軟通動力、航錦科技、華伍股份、奧特維、羅博特科、高測股份、捷佳偉創(chuàng)、科威爾、綠的諧波、埃斯頓
本周專題研究：近期全國多地政府密集出臺氫能產(chǎn)業(yè)支持政策，平價綠氫時代有望加速到來。據(jù)TrendBank數(shù)據(jù)，截至2023年12月31日，全國共有332個綠氫項目處于規(guī)劃、在建、建成狀態(tài)，已公布的綠氫規(guī)模約為489萬噸/年，對應電解槽需求近86GW。按照2025年我國每年實現(xiàn)10-20萬噸可再生氫的目標來看，2024年綠氫項目有望迎來密集開工，設備需求將率先釋放。氫能的制造、應用涉及諸多電化學反應，對反應環(huán)境及運行環(huán)境的穩(wěn)定性要求較高，2023年8月，國家標準化管理委員會、國家發(fā)改委、工業(yè)和信息化部等11部門發(fā)布《氫能產(chǎn)業(yè)標準體系建設指南（2023版）》，目標到2025年制修訂30項以上氫能國家標準和行業(yè)標準，打通氫能產(chǎn)業(yè)鏈上下游關鍵環(huán)節(jié)，有望推動各環(huán)節(jié)測試設備需求增長。建議關注：科威爾。
重點跟蹤行業(yè)：
鋰電設備，全球產(chǎn)能周期共振，預計21-25年年均需求超千億，國內設備公司優(yōu)勢明顯，全面看好具備技術、產(chǎn)品和規(guī)模優(yōu)勢的一二線龍頭；
光伏設備，設備迭代升級推動產(chǎn)業(yè)鏈降本，HJT滲透率快速提升，同時光伏原材料價格下降有望刺激下游需求，看好電池片、組件設備龍頭；
換電，2025年換電站運營空間有望達到1357.55億元，換電站運營是換電領域市場空間最大的環(huán)節(jié)，看好換電站運營企業(yè)；
儲能，儲能是構建新型電網(wǎng)的必備基礎，政策利好落地，發(fā)電、用戶側推動行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；
半導體設備，預計2030年行業(yè)需求達1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低，看好平臺型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；
自動化，下游應用領域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在400億左右，預計2026年達557億元，看好受益于集中度提高和進口替代的行業(yè)龍頭；
氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風電快速發(fā)展為光伏制氫和風電制氫奠定基礎，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的龍頭公司；
工程機械，強者恒強，建議關注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機和零部件公司。
風險提示
產(chǎn)品和技術迭代升級不及預期
海外市場拓展不及預期
海外復蘇不及預期、國內需求不及預期
原材料價格波動
零部件供應受阻
客戶擴產(chǎn)不及預期
市場競爭加劇。
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