>> 中郵證券-國防軍工行業(yè)周報：多家軍工上市公司披露業(yè)績預(yù)告，航空產(chǎn)業(yè)鏈保持較快增速-240121
| 上傳日期： |
2024/1/22 |
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| 1183KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
鮑學(xué)博,馬強 |
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投資要點
截至1月21日，中航沈飛和航材股份等披露2023年業(yè)績快報，中航西飛、圖南股份、航亞科技、鉑力特、撫順特鋼、安達維爾、睿創(chuàng)微納、航天智造等披露2023年業(yè)績預(yù)告。
航空產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績保持較快增速，主機廠中航沈飛和中航西飛2023年歸母凈利潤增速分別為31%和71%左右；航發(fā)鑄鍛件、原材料供應(yīng)商航材股份、圖南股份、航亞科技、撫順特鋼2023年歸母凈利潤增速分別為30%、30%左右、359%左右、106%左右；機載設(shè)備廠商安達維爾2023年歸母凈利潤增速為351%左右。此外，鉑力特、睿創(chuàng)微納、航天智造2023年業(yè)績增速較快，歸母凈利潤增速分別為87%左右、60%左右、58%左右。
軍工行業(yè)經(jīng)過了過去近兩年時間的較快增長，未來或進入穩(wěn)定增長期，細分領(lǐng)域業(yè)績差異顯著，結(jié)構(gòu)分化加劇或為未來趨勢。隨著裝備技術(shù)不斷發(fā)展，新技術(shù)、新產(chǎn)品層出不窮，在新域新質(zhì)作戰(zhàn)領(lǐng)域或?qū)a(chǎn)生較多投資機會。另外，隨著中國日益走向世界舞臺中央，軍貿(mào)出口有望成為軍工板塊新的增長點。建議關(guān)注以下兩條投資主線：
1）航空航天高景氣延續(xù)，建議關(guān)注增長更持久、有超額增速的標(biāo)的，包括鋼研高納、中航沈飛、圖南股份、國科軍工、航天電器、國博電子、菲利華、高德紅外、天箭科技、亞光科技等。
2）軍工新趨勢，建議關(guān)注軍工新技術(shù)、新產(chǎn)品、新市場，包括國睿科技、航天南湖、航天彩虹、芯動聯(lián)科、華秦科技、光啟技術(shù)、高德紅外、臻鐳科技、三角防務(wù)、潤貝航科、海格通信、中國衛(wèi)星、鋮昌科技、航天電子、航天環(huán)宇、聯(lián)創(chuàng)光電、國光電氣等。
風(fēng)險提示
軍工產(chǎn)業(yè)鏈某一環(huán)節(jié)產(chǎn)能受限導(dǎo)致軍品交付推遲；裝備批產(chǎn)過程中出現(xiàn)質(zhì)量問題導(dǎo)致交付推遲；軍品批量生產(chǎn)后價格降幅超出市場預(yù)期。
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