>> 中郵證券-國防軍工行業(yè)周報：光威復(fù)材、火炬電子擬回購股份，航天電器披露2024年日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計-240114
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
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| 1064KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
鮑學(xué)博,王煜童 |
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投資要點
光威復(fù)材、火炬電子發(fā)布股份回購計劃。1月11日，光威復(fù)材發(fā)布公告，擬使用自有資金以集中競價方式回購公司股份；回購資金總額不低于1.5億元且不超過3億元；回購股份的價格不超過37.35元/股。1月12日，火炬電子發(fā)布公告，擬使用自有資金以集中競價方式回購公司股份，回購資金總額不低于1500萬元且不超2500萬元；回購價格不超35元/股。
除此以外，自去年年底開始，多家軍工上市公司陸續(xù)回購股份體現(xiàn)公司發(fā)展信心。鴻遠(yuǎn)電子、中國長城、中科海迅等股份回購期限自2023年12月開始；中科星圖、應(yīng)流股份等股份回購期限自2023年11月開始；新雷能、睿創(chuàng)微納等股份回購期限自2023年10月開始。隨著中期調(diào)整之年結(jié)束，軍工行業(yè)上市公司訂單有望普遍回暖，上市公司業(yè)績確定性有望提升，軍工行業(yè)有望迎來估值修復(fù)。
航天電器披露2024年日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計。1月10日，航天電器披露2024年日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計值。2024年，航天電器預(yù)計向中國航天科工集團(tuán)有限公司下屬企業(yè)銷售商品金額為23億元，較2023年預(yù)計金額22億元同比增長4.55%。
軍工行業(yè)經(jīng)過了過去近兩年時間的較快增長，未來或進(jìn)入穩(wěn)定增長期，細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績差異顯著，結(jié)構(gòu)分化加劇或為未來趨勢。隨著裝備技術(shù)不斷發(fā)展，新技術(shù)、新產(chǎn)品層出不窮，在新域新質(zhì)作戰(zhàn)領(lǐng)域或?qū)a(chǎn)生較多投資機(jī)會。另外，隨著中國日益走向世界舞臺中央，軍貿(mào)出口有望成為軍工板塊新的增長點。建議關(guān)注以下兩條投資主線：
1）航空航天高景氣延續(xù)，建議關(guān)注增長更持久、有超額增速的標(biāo)的，包括中航沈飛、鋼研高納、圖南股份、航材股份、國科軍工、中航高科、航天電器、菲利華等；
2）軍工新趨勢，建議關(guān)注軍工新技術(shù)、新產(chǎn)品、新市場，包括國睿科技、航天南湖、航天彩虹、國博電子、芯動聯(lián)科、潤貝航科、華秦科技、光啟技術(shù)、高德紅外、亞光科技、臻鐳科技、北方導(dǎo)航等。
風(fēng)險提示
軍工產(chǎn)業(yè)鏈某一環(huán)節(jié)產(chǎn)能受限導(dǎo)致軍品交付推遲；裝備批產(chǎn)過程中出現(xiàn)質(zhì)量問題導(dǎo)致交付推遲；軍品批量生產(chǎn)后價格降幅超出市場預(yù)期。
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