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投資要點(diǎn)
　　北交所市場(chǎng)表現(xiàn)：
　　1）行情回顧：本周（1月15日-19日，下同）北證50指數(shù)上漲3.96%，情緒回暖。截至2024年1月19日收盤報(bào)966.98點(diǎn)，較上周（1月8日-12日，下同）收盤價(jià)上漲3.96%；板塊比較來(lái)看，滬深300指數(shù)較上周收盤價(jià)下跌0.44%；科創(chuàng)50指數(shù)下跌1.66%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.60%。
　　2）北證A股板塊對(duì)比：截至2024年1月19日，北證A股成分股個(gè)數(shù)共242個(gè)，公司平均市值17.09億元。從流動(dòng)性表現(xiàn)來(lái)看，本周北證A股成交額為589.76億元，較上周上漲0.20%。周換手率為48.45%，同比+3.81pct。綜合來(lái)看，北交所板塊止跌企穩(wěn)，整體市場(chǎng)信心好轉(zhuǎn)，北交所熱度持續(xù)上升。
　　熱點(diǎn)板塊觀點(diǎn)更新：
　　【新能源汽車】12月產(chǎn)批零表現(xiàn)符合預(yù)期，新能源滲透率達(dá)41%。
　　乘聯(lián)會(huì)口徑：12月狹義乘用車產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)268萬(wàn)輛（同比+26.6%，環(huán)比+1.2%），批發(fā)銷量實(shí)現(xiàn)271萬(wàn)輛（同比+22.0%，環(huán)比+6.6%）。12月整體產(chǎn)批零表現(xiàn)略好于我們預(yù)期。我們預(yù)計(jì)1月行業(yè)產(chǎn)量為209萬(wàn)輛，同環(huán)比分別+54.4%/-21.9%；批發(fā)為224萬(wàn)輛，同環(huán)比分別+54.5%/-17.5%。新能源批發(fā)預(yù)計(jì)75萬(wàn)輛，同環(huán)比分別+92.8%/-32.3%，新能源零售預(yù)計(jì)為67萬(wàn)輛，同環(huán)比分別+127.6%/-25%。12月新能源汽車批發(fā)滲透率40.8%，環(huán)比+3pct。分價(jià)格帶來(lái)看，12月40萬(wàn)元以上價(jià)格帶車型中，新能源滲透率明顯上升，達(dá)到28.95%，環(huán)比+3.53pct，主要來(lái)自理想L9的銷量貢獻(xiàn)。建議關(guān)注的北交所公司有：威貿(mào)電子、駿創(chuàng)科技、貝特瑞。
　　【計(jì)算機(jī)】數(shù)據(jù)要素落地在即，人工智能有望閉環(huán)。
　　我們預(yù)計(jì)2024年政策有望很快完善，帶動(dòng)地方和產(chǎn)業(yè)加快落地，為數(shù)據(jù)要素板塊公司帶來(lái)訂單和收入增量。23Q4以來(lái)海外頭部AI應(yīng)用流量表現(xiàn)積極，2024年伴隨大模型應(yīng)用技術(shù)成熟，AI領(lǐng)域投資有望進(jìn)入“兌現(xiàn)期”。一方面，伴隨國(guó)內(nèi)大模型能力的迭代，國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用有望從“映射邏輯”走向“實(shí)際兌現(xiàn)”；另一方面，全球范圍AI爆款應(yīng)用的出現(xiàn)也有望帶動(dòng)算力產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步上行。建議關(guān)注的北交所公司有：艾融軟件、泓禧科技、并行科技。
　　新股發(fā)行：下周北交所無(wú)新股發(fā)行。
　　投資建議：企業(yè)債成功發(fā)行，北交所功能、政策和監(jiān)管體系正逐步完善，看好短期風(fēng)險(xiǎn)得到釋放的后市。建議抓住配置窗口，把握高成長(zhǎng)低估值板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)高增、壁壘較高的科技企業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)盈利不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。