>> 國海證券-債券研究周報：機構(gòu)行為每周跟蹤-240122
| 上傳日期： |
2024/1/23 |
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| 4137KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
靳毅 |
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機構(gòu)現(xiàn)券成交
本周（2024年1月15日至2024年1月19日，下同）利率債市場，空頭集中度有所上行，主要表現(xiàn)為券商由凈增持轉(zhuǎn)為凈減持；信用債市場，空頭集中度有所下行，主要表現(xiàn)為城商行凈減持力度減弱；同業(yè)存單市場，多頭集中度繼續(xù)回落，主要表現(xiàn)為農(nóng)金社凈增持力度減弱；其他債（二級資本債和永續(xù)債），多頭集中度快速上行，主要表現(xiàn)為公募基金由凈減持轉(zhuǎn)為凈增持。
機構(gòu)資金跟蹤
銀行間流動性有所收緊。R007和DR007收于2.12%和1.87%，較上周分別下行5BP和上行3BP。6個月國股轉(zhuǎn)貼利率收于1.93%，較上周下行27BP。
機構(gòu)行為量化指標
久期方面，本周績優(yōu)利率債基金久期較上周上行0.07；“資產(chǎn)荒”指數(shù)較上周小幅下行；杠桿方面，全市場杠桿率與上周基本持平，收于108.9%；理財市場方面，本周產(chǎn)品破凈率較上周基本持平，全部產(chǎn)品和理財子公司產(chǎn)品破凈率分別收為5.8%及6.9%。
風險提示
需要警惕流動性的“退潮”；歷史數(shù)據(jù)不能完全作為未來市場走勢參考；模型測算可能存在誤差。
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