>> 海通證券-汽車與零配件行業(yè)周報：特斯拉公布2023年Q4及全年業(yè)績報告，全年共交付新車超180萬輛，同比+38%-240128
| 上傳日期： |
2024/1/28 |
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| 646KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
劉一鳴 |
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汽車行業(yè)行情：
近一周(2024年1月19日-1月26日)：申萬汽車指數(shù)下跌1%，新能源整車指數(shù)上漲2%，汽車零部件指數(shù)下跌2%，商用車指數(shù)上漲4%。相對萬得全A，近一周，汽車、汽車零部件指數(shù)跑輸；新能源整車、商用車指數(shù)跑贏。申萬汽車指數(shù)跑輸2%，新能源整車指數(shù)跑贏2%，汽車零部件指數(shù)跑輸3%，商用車指數(shù)跑贏3%。
汽車行業(yè)近一個月漲幅靠前的標的為金麒麟、上海物貿(mào)、宇通客車、中國重汽和萬豐奧威；汽車行業(yè)近一個月跌幅靠前的標的為圣龍股份、華陽集團、拓普集團、文燦股份和凱眾股份。
上周(2024年1月22日-1月26日)，中國公路物流運價指數(shù)為1038.63點，比前一周回落0.03%。
特斯拉公布2023年Q4及全年業(yè)績報告
車輛交付方面，特斯拉在2023年全年共交付新車180.9萬輛，同比+38%。其中2023年Q4共交付新車48.5萬輛，同比+20%。AI硬件和軟件開發(fā)方面，特斯拉于2023年年底向員工和客戶發(fā)布了FSDBetaV12自動駕駛系統(tǒng)。2023年發(fā)布的Optimus機器人二代搭載特斯拉自研的執(zhí)行器和傳感器，同樣運用了最前沿的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)AI算法。
業(yè)績預(yù)期方面，2024年特斯拉處于兩個高速增長期的間歇期，將會集中精力于推出新平臺產(chǎn)品。預(yù)計2024年公司汽車業(yè)務(wù)的增長率將會顯著低于2023年，儲能業(yè)務(wù)的增長率將會超過汽車業(yè)務(wù)。
投資策略與建議：
我們認為，隨著NOA的推廣，自動駕駛每一個等級的滲透率將繼續(xù)提升，汽車智能化零部件成長空間仍然非常廣闊。受益于多元化、高端化需求的智能電動配套零部件也將維持高增長。
我們也認為，隨著公路物流運價回升，重卡銷量有望迎來顯著修復(fù)。
建議關(guān)注智能電動車產(chǎn)業(yè)鏈，推薦伯特利、耐世特、保隆科技、華陽集團等，關(guān)注輕量化零部件文燦股份、瑞鵠模具。從景氣度的角度，建議關(guān)注肇民科技、均勝電子和亞通精工等。也建議關(guān)注激光雷達的應(yīng)用。
建議關(guān)注天然氣重卡產(chǎn)業(yè)鏈，推薦濰柴動力、關(guān)注隆盛科技。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟發(fā)展不及預(yù)期，原材料價格大幅上漲
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