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本期投資提示：
　　一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)+6.84%，滬深300指數(shù)+1.96%，相對(duì)收益為+4.88pct，板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大市，在31個(gè)板塊排名中排第2位。周漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別為國際工程（+13.95%）、基建央企（+11.53% ）、基建國企（+4.69% ），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：中鋼國際（+18.77%）、中國交建（+19.35%）、浦東建設(shè)（+20.07%）；年漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別是國際工程（+8.2%）、基建央企（+7.62%）、基建國企（-0.12% ），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：中材國際（ +17.02% ）、中國中鐵（+12.68%）、浦東建設(shè)（+13.97%）。
　　行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)：個(gè)股中，周度漲幅前5名為華建集團(tuán)（+36.95%）、中鋁國際（+22.62%）、浦東建設(shè)（+20.07%）、中國交建（+19.35%）、中鋼國際（+18.77%），周度漲幅后5名的是蘇文電能（-19.61%）、大千生態(tài)（-17.72% ）、高新發(fā)展（-15.23% ）、東華科技（-9.61% ）、匯綠生態(tài)（-7.36%）。
　　行業(yè)主要變化：宏觀方面，人民銀行將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向市場(chǎng)提供長期流動(dòng)性約1萬億元；1月25日將下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)方面，1）國資委將進(jìn)一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績考核，及時(shí)運(yùn)用市場(chǎng)化的增持、回購等手段來傳遞信心、穩(wěn)定預(yù)期。2）證監(jiān)會(huì)指出將推動(dòng)將市值納入央企國企考核評(píng)價(jià)體系。3）廣州市印發(fā)關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展政策措施的通知，指出在限購區(qū)域范圍內(nèi)，購買建筑面積120平方米以上（不含120平方米）住房，不納入限購范圍。
　　重點(diǎn)公司主要變化：1）中國鐵建：2023全年累計(jì)新簽合同額3.29萬億元，同比+1.51%，其中，Q4新簽合同額1.51億元，同比+7.86%。2）中國電建：2023全年累計(jì)新簽合同額1.14萬億元，同比+13.24%。3）江河集團(tuán)：預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.5億元~7億元，同比+33%~+43%。
　　投資分析意見：我們認(rèn)為，中央金融工作會(huì)議指出加快“三大工程”建設(shè)，城中村改造、保障房建設(shè)均有望提速，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈迎來布局窗口，城改重點(diǎn)關(guān)注設(shè)計(jì)（華陽國際、深圳瑞捷等）、投融資+建造（天健集團(tuán)、上海建工、安徽建工等）、房屋施工及配套企業(yè)（德才股份、建發(fā)合誠、宏信建發(fā)、志特新材等），保障房重點(diǎn)關(guān)注裝配式建筑方向（中鐵裝配、鴻路鋼構(gòu)、精工鋼構(gòu)、東南網(wǎng)架等）。與此同時(shí)，隨著國內(nèi)地方政府一攬子化債方案的推出、萬億國債的發(fā)行，國央企憑借自身優(yōu)勢(shì)更具配置價(jià)值，央企重點(diǎn)推薦中國中鐵，關(guān)注中國交建、中國中冶，國際工程關(guān)注中鋼國際、中材國際，國企關(guān)注上海建工、安徽建工、四川路橋。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。