久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

行情回顧：截至2024年1月26日，申萬國防軍工行業(yè)近兩周下跌6.12%，跑輸滬深300指數(shù)7.64個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)行業(yè)中排名第30名；申萬國防軍工行業(yè)近一個(gè)月下跌10.63%，跑輸滬深300指數(shù)10.90個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)行業(yè)中排名第31名；申萬國防軍工行業(yè)今年下跌13.24%，跑輸滬深300指數(shù)10.40個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)行業(yè)中排名第29名。
　　截至2024年1月26日，從近兩周表現(xiàn)看，航海裝備板塊上漲0.10%，航天裝備塊下跌4.27%，航空裝備板塊下跌6.83%，軍工電子板塊下跌7.74%，地面兵裝板塊下跌8.86%。從近一個(gè)月表現(xiàn)看，航海裝備板塊上漲2.46%，航天裝備板塊下跌5.27%，地面兵裝板塊下跌10.32%，航空裝備塊下跌13.14%，軍工電子板塊下跌13.53%。從今年表現(xiàn)看，航海裝備板塊表現(xiàn)最好，為-0.27%。其他板塊表現(xiàn)如下，航天裝備板塊下跌-9.82%，地面兵裝板塊下跌-13.36%，航空裝備板塊下跌-14.78%，軍工電子板塊下跌-16.80%。
　　國防軍工行業(yè)周觀點(diǎn)：經(jīng)歷本輪調(diào)整，軍工行業(yè)當(dāng)前的估值極具性價(jià)比。根據(jù)目前公布業(yè)績預(yù)告及快報(bào)的公司情況看，兩家飛機(jī)主機(jī)廠和機(jī)載龍頭均實(shí)現(xiàn)快速增長，飛機(jī)制造及中游機(jī)載設(shè)備景氣度較高。船舶制造方面，2023年中國全球領(lǐng)先，部分國內(nèi)船廠公告排期已到2027、2028年，訂單飽滿，并無縮產(chǎn)意愿，船舶高景氣預(yù)計(jì)將延續(xù)，關(guān)注各細(xì)分領(lǐng)域的布局機(jī)會(huì)。
　　展望未來，三條細(xì)分賽道都具備業(yè)績增長潛力，國產(chǎn)飛機(jī)需求明確，船舶與周期共振，衛(wèi)星應(yīng)用助力國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級。軍機(jī)方面，長期看好行業(yè)“十四五”期間裝備更新?lián)Q代需求下的高景氣；民機(jī)方面，看好國產(chǎn)大飛機(jī)后續(xù)發(fā)展。從國產(chǎn)替代出發(fā)，后續(xù)會(huì)有越來越多國產(chǎn)飛機(jī)換裝“中國心”，國產(chǎn)化滲透率將逐步提升。航天衛(wèi)星方面，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)對軍事、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)各方面有著巨大的影響力和滲透力，不僅有利于電信、廣播、交通運(yùn)輸和農(nóng)業(yè)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)升級，也能夠加速新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。船舶制造方面，民用船舶新一輪周期已經(jīng)啟動(dòng)，這一輪船舶周期集齊了運(yùn)價(jià)的上漲，造船價(jià)格的長期提升，造船訂單增加，碳排放政策驅(qū)動(dòng)，全球產(chǎn)能收縮，成本下降6要素，后續(xù)業(yè)績增長可期。
　　建議關(guān)注：航天彩虹（002389）、中國船舶（600150）、航發(fā)動(dòng)力（600893）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：由于市場需求下降導(dǎo)致的新增訂單數(shù)量不及預(yù)期；研發(fā)成本過高導(dǎo)致的企業(yè)業(yè)績低于預(yù)期；上游材料漲價(jià)導(dǎo)致毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。