久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司公告：公司發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.9億元（YoY-43.7%）至10.5億元（YoY-40.29%），扣非歸母凈利潤9.36億元（YoY-45.37%）至9.96億元（YoY-41.87%），其中，四季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.93億元（YoY -38.92%，QoQ-31.07%）至2.53億元（YoY -19.94%，QoQ -9.64%），扣非歸母凈利潤1.91億元（YoY-33.91%，QoQ -28.2%）至2.51億元（YoY -13.15%，QoQ -5.64%），業(yè)績符合市場(chǎng)預(yù)期。
　　電解液業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)提升，出海優(yōu)勢(shì)逐步彰顯。23Q4新能源下游需求不及預(yù)期，疊加碳酸鋰價(jià)格快速回落，國內(nèi)電解液價(jià)格持續(xù)下滑。根據(jù)百川資訊價(jià)格模塊，23Q4磷酸鐵鋰電解液市場(chǎng)均價(jià)2.29萬元/噸，環(huán)比下滑28.5%，雖然國內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)壓力持續(xù)加劇，但公司持續(xù)完善電解液的全球化布局，2023年二季度實(shí)現(xiàn)波蘭鋰離子電池電解液項(xiàng)目的投產(chǎn)，通過加強(qiáng)海外市場(chǎng)的開拓和銷售，支撐業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，海外工廠布局優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)，后續(xù)海外電解液銷售占比將持續(xù)提升。
　　在建項(xiàng)目逐步投產(chǎn)，海外3M產(chǎn)能退出在即，公司氟化工業(yè)務(wù)快速增長。公司通過外延收購海斯福，內(nèi)生投建海德福，氟化工業(yè)務(wù)規(guī)模快速放量。當(dāng)前公司擁有氟精細(xì)產(chǎn)品產(chǎn)能（不含電解液產(chǎn)能）約5562噸/年，短期來看，當(dāng)前在建產(chǎn)能達(dá)22000噸/年，并于2023年下半年逐步釋放。長期來看，公司規(guī)劃了3萬噸/年高端氟精細(xì)化學(xué)品項(xiàng)目，未來發(fā)展空間顯著。根據(jù)央視新聞，美國3M就PFAS有關(guān)的水污染問題達(dá)成103億美金的初步和解協(xié)議，同時(shí)根據(jù)3M官網(wǎng)，3M宣布2025年底前退出相關(guān)業(yè)務(wù)，歐盟環(huán)保政策也在逐步收緊，全球半導(dǎo)體企業(yè)供應(yīng)鏈逐步重構(gòu)。公司憑借長期的技術(shù)積累，有望在供應(yīng)鏈重構(gòu)的基礎(chǔ)上持續(xù)擴(kuò)大全球市占率，貢獻(xiàn)主要業(yè)績?cè)隽俊?br>　　投資評(píng)級(jí)與估值：由于電解液行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，疊加下游需求不及預(yù)期，我們下調(diào)2023年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤10.17億元（調(diào)整前為11.50億元），同時(shí)下調(diào)2024-2025年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤14.24、20.97億元（調(diào)整前為18.77、25.09億元），對(duì)應(yīng)PE估值為28X、20X、14X。根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，公司當(dāng)前PB估值為3.299X，公司自2021年2月1日至今三年平均PB估值中樞為4.732X，安全邊際較高，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)；原料價(jià)格大幅上漲；新項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期。