>> 國聯(lián)證券-吉利汽車(00175.HK)1月銷量表現(xiàn)亮眼，新品開啟交付周期-240202
| 上傳日期： |
2024/2/4 |
大小： |
664KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國聯(lián)證券 |
| 評級： |
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作者： |
高登 |
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事件：
2024年2月1日，吉利汽車發(fā)布2024年1月產銷快報，公司1月實現(xiàn)汽車銷量21.3萬輛，同比+110.5%，環(huán)比+41.9%，其中純電/插混車型銷量分別為3.6/3.0萬輛，同比分別+306.2%/+4918.5%，環(huán)比分別+6.3%/+12.2%。
銷量同環(huán)比高增，新能源轉型加速
分品牌來看，1月吉利品牌17.3萬輛，同比+98.0%，環(huán)比+60.9%，其中銀河系列1.9萬輛，環(huán)比+59.0%，幾何系列2.1萬輛，同比+255.7%，環(huán)比+16.2%；極氪品牌1.3萬輛，同比+302.3%，環(huán)比-7.0%，領克品牌2.8萬輛，同比+154.6%，環(huán)比+9.7%。分動力類型來看，新能源車型合計6.6萬輛，同比+590.8%，環(huán)比+8.9%，1月吉利汽車新能源滲透率為30.8%，同比+21.4pct，環(huán)比-9.3pct，新能源滲透率同比大幅提升。
新車開啟交付，智能化進程逐步提升
極氪007基于800V高壓平臺打造，首發(fā)浩瀚智駕系統(tǒng)，擁有全棧自研高階智駕輔助模式，新車定價20.99-29.99萬元并1月開啟交付。銀河E8搭載全新一代“銀河無界智慧座艙”，配備銀河NOS無界版車機系統(tǒng)，為消費者帶來優(yōu)秀的駕乘體驗，新車定價17.58-22.88萬元，于1月5日上市并開啟交付。吉利汽車新產品智能化程度逐步提升，有望帶動公司銷量進一步增長。
出口表現(xiàn)亮眼，全球化進程加速
1月吉利汽車出口2.1萬輛，同比+255.7%，環(huán)比+16.2%，出口量同環(huán)比高增。公司出口車型主要以燃油車為主，產品主要銷往東南亞、中東、南美等地區(qū)，目前極氪已進入瑞典、荷蘭、德國、中亞、中東等市場，2023年12月正式進入新加坡市場并計劃于24Q3上市并交付右舵極氪X和極氪009，公司產品全球化布局加速。
盈利預測、估值與評級
我們預計公司2023-2025年營業(yè)收入分別為1809.18/2698.66/3710.95億元，同比增速分別為22.3%/49.2%/37.5%，歸母凈利潤分別為59.03/89.33/124.79億元，同比增速分別為15.2%/51.3%/39.7%，EPS分別為0.59/0.89/1.24元/股。2024年公司新能源轉型持續(xù)加速，新產品+出海助力銷量高增，建議持續(xù)關注。
風險提示：交付不及預期；行業(yè)競爭加劇；上游原材料漲價風險
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