>> 信達(dá)證券-公用事業(yè)行業(yè)-電力天然氣周報(bào)：發(fā)改委發(fā)布加強(qiáng)綠色電力證書(shū)與節(jié)能降碳政策銜接、大力促進(jìn)非化石能源消費(fèi)的通知-240203
| 上傳日期： |
2024/2/4 |
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| 2066KB |
| 格式： |
pdf 共21頁(yè) |
來(lái)源： |
信達(dá)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
左前明,李春馳 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
電力 |
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本周市場(chǎng)表現(xiàn)：截至2月2日收盤(pán)，本周公用事業(yè)板塊下跌4.5%，表現(xiàn)優(yōu)于大盤(pán)。其中，電力板塊下跌3.97%，燃?xì)獍鍓K下跌9.37%。
電力行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：
動(dòng)力煤價(jià)格：港口煤價(jià)小幅下跌。截至2月2日，秦皇島港動(dòng)力煤(Q5500)山西產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)907元/噸，周環(huán)比下跌1元/噸。截至2月2日，廣州港印尼煤(Q5500)庫(kù)提價(jià)1009.68元/噸，周環(huán)比上漲2.06元/噸；廣州港澳洲煤(Q5500)庫(kù)提價(jià)970.55元/噸，周環(huán)比持平。
動(dòng)力煤庫(kù)存及電廠(chǎng)日耗：沿海及內(nèi)陸電廠(chǎng)煤炭庫(kù)存周環(huán)比下降。截至2月2日，秦皇島港煤炭庫(kù)存586萬(wàn)噸，周環(huán)比增加46萬(wàn)噸。截至2月1日，內(nèi)陸17省煤炭庫(kù)存8091.4萬(wàn)噸，較上周下降113.5萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.38%；內(nèi)陸17省電廠(chǎng)日耗為428.2萬(wàn)噸，較上周增加1.4萬(wàn)噸/日，周環(huán)比上升0.33%；可用天數(shù)為18.9天，較上周下降0.3天。截至2月1日，沿海8省煤炭庫(kù)存3010.4萬(wàn)噸，較上周下降59.2萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.93%；沿海8省電廠(chǎng)日耗為201.2萬(wàn)噸，較上周下降23.3萬(wàn)噸/日，周環(huán)比下降10.38%；可用天數(shù)為15天，較上周增加1.3天。
水電來(lái)水情況：截至2月1日，三峽出庫(kù)流量6750立方米/秒，同比下降1.03%，周環(huán)比下降0.15%。
重點(diǎn)電力市場(chǎng)交易電價(jià)：1）廣東電力市場(chǎng)：截至1月26日，廣東電力日前現(xiàn)貨市場(chǎng)的周度均價(jià)為451.04元/MWh，周環(huán)比上升4.42%，周同比上升11.3%。廣東電力實(shí)時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)的周度均價(jià)為451.27元/MWh，周環(huán)比上升5.00%，周同比上升12.2%。2）山西電力市場(chǎng)：截至2月1日，山西電力日前現(xiàn)貨市場(chǎng)的周度均價(jià)為356.97元/MWh，周環(huán)比上升17.06%，周同比上升69.6%。山西電力實(shí)時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)的周度均價(jià)為386.09元/MWh，周環(huán)比上升24.26%，周同比上升81.5%。3）山東電力市場(chǎng)：截至2月1日，山東電力日前現(xiàn)貨市場(chǎng)的周度均價(jià)為302.11元/MWh，周環(huán)比下降5.07%，周同比下降6.7%。山東電力實(shí)時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)的周度均價(jià)為243.89元/MWh，周環(huán)比上升9.80%，周同比下降16.8%。
天然氣行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：
國(guó)內(nèi)外天然氣價(jià)格：國(guó)內(nèi)氣價(jià)周環(huán)比下降，歐洲TTF價(jià)格周環(huán)比上升，美國(guó)HH價(jià)格周環(huán)比持平。截至2月2日，上海石油天然氣交易中心LNG出廠(chǎng)價(jià)格全國(guó)指數(shù)為4933元/噸，同比下降23.74%，環(huán)比下降2.06%；截至2月1日，歐洲TTF現(xiàn)貨價(jià)格為9.13美元/百萬(wàn)英熱，同比下降51.9%，周環(huán)比上升5.2%；美國(guó)HH現(xiàn)貨價(jià)格為2.21美元/百萬(wàn)英熱，同比下降13.0%，周環(huán)比持平；中國(guó)DES現(xiàn)貨價(jià)格為9.56美元/百萬(wàn)英熱，同比下降49.9%，周環(huán)比下降0.2%。
歐盟天然氣供需及庫(kù)存：消費(fèi)量（我們估算）同比小幅上升。2024年第4周，歐盟天然氣供應(yīng)量57.9億方，同比上升0.8%，周環(huán)比下降1.8%。其中，LNG供應(yīng)量為22.9億方，周環(huán)比下降3.5%，占天然氣供應(yīng)量的39.5%；進(jìn)口管道氣35.0億方，同比上升11.0%，周環(huán)比下降0.6%。2024年第4周，歐盟天然氣消費(fèi)量（我們估算）為97.8億方，周環(huán)比下降12.6%，同比下降7.3%；2024年1-4周，歐盟天然氣累計(jì)消費(fèi)量（我們估算）為391.3億方，同比上升20.0%。
國(guó)內(nèi)天然氣供需情況：2023年12月，國(guó)內(nèi)天然氣表觀消費(fèi)量為376.50億方，同比上升9.4%，環(huán)比上升7.6%。2023年12月，國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量為208.60億方，同比上升2.5%，環(huán)比上升4.6%。2023年12月，LNG進(jìn)口量為840.00萬(wàn)噸，同比上升27.3%，環(huán)比上升23.5%。2023年12月，PNG進(jìn)口量為425.00萬(wàn)噸，同比上升15.5%，環(huán)比上升2.4%。
本周行業(yè)重點(diǎn)新聞：1）國(guó)家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于加強(qiáng)綠色電力證書(shū)與節(jié)能降碳政策銜接、大力促進(jìn)非化石能源消費(fèi)的通知：在“十四五”省級(jí)人民政府節(jié)能目標(biāo)責(zé)任評(píng)價(jià)考核指標(biāo)核算中，實(shí)行以物理電量為基礎(chǔ)、跨省綠證交易為補(bǔ)充的可再生能源消費(fèi)量扣除政策。不改變國(guó)家和省級(jí)地區(qū)現(xiàn)行可再生能源消費(fèi)統(tǒng)計(jì)制度，參與跨省可再生能源市場(chǎng)化交易或綠色電力交易對(duì)應(yīng)的電量，按物理電量計(jì)入受端省份可再生能源消費(fèi)量；未參與跨省可再生能源市場(chǎng)化交易或綠色電力交易、但參與跨省綠證交易對(duì)應(yīng)的電量，按綠證跨省交易流向計(jì)入受端省份可再生能源消費(fèi)量，不再計(jì)入送端省份可再生能源消費(fèi)量。2）2023年煤層氣產(chǎn)量達(dá)117.7億立方米，同比增長(zhǎng)20.5%：1月25日，國(guó)家能源局綜合司副司長(zhǎng)、新聞發(fā)言人張星在新聞發(fā)布會(huì)上表示，開(kāi)發(fā)利用煤層氣具有保障煤礦安全生產(chǎn)、增加清潔能源供應(yīng)、減少溫室氣體排放等多重效益。2023年，我國(guó)煤層氣產(chǎn)量達(dá)到117.7億立方米，同比增長(zhǎng)20.5%；煤層氣產(chǎn)量約占國(guó)內(nèi)天然氣供應(yīng)的5%，增量占比達(dá)到18%，成為國(guó)內(nèi)天然氣供應(yīng)的重要補(bǔ)充。2024年，國(guó)家能源局將認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，立足能源安全保供和綠色低碳轉(zhuǎn)型大局，多措并舉推動(dòng)煤層氣增儲(chǔ)上產(chǎn)。
投資建議：1）電力：國(guó)內(nèi)歷經(jīng)多輪電力供需矛盾緊張之后，電力板塊有望迎來(lái)盈利改善和價(jià)值重估。在電力供需矛盾緊張的態(tài)勢(shì)下，煤電頂峰價(jià)值凸顯；電力市場(chǎng)化改革的持續(xù)推進(jìn)下，電價(jià)趨勢(shì)有望穩(wěn)中小幅上漲，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)和輔助服務(wù)市場(chǎng)機(jī)制有望持續(xù)推廣，容量電價(jià)機(jī)制正式出臺(tái)，明確煤電基石地位。雙碳目標(biāo)下的新型電力系統(tǒng)建設(shè)或?qū)⒊掷m(xù)依賴(lài)系統(tǒng)調(diào)節(jié)手段的
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