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美聯(lián)儲(chǔ)2月FOMC會(huì)議釋放樂(lè)觀信號(hào)
　　2月1日，美聯(lián)儲(chǔ)完成了2月FOMC會(huì)議，并宣布不調(diào)整聯(lián)邦基金利率。會(huì)后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表講話，并回答記者提問(wèn)。
　　在講話中，我們注意到兩個(gè)要點(diǎn)：1）鮑威爾承認(rèn)，現(xiàn)在的通脹已經(jīng)得到良好的控制，但FOMC委員會(huì)在等待更多數(shù)據(jù)以確認(rèn)這個(gè)樂(lè)觀信號(hào)的有效性；2）鮑威爾表示，F(xiàn)OMC委員會(huì)目前看起來(lái)不像能在3月的會(huì)議中達(dá)成降息的共識(shí)，或者說(shuō)3月降息并不是目前的基礎(chǔ)假設(shè)。
　　依照我們的理解，鮑威爾在會(huì)后的發(fā)言中是在以“鷹派的口吻”傳遞“鴿派的信息”。首先，鮑威爾對(duì)通脹的態(tài)度已經(jīng)轉(zhuǎn)向偏樂(lè)觀，他明確指出：需要的不是“更好”的數(shù)據(jù)，而是“更多”像目前“一樣好”的數(shù)據(jù)。這進(jìn)一步確認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)到達(dá)抗擊通脹的目的地。
　　另一方面，我們認(rèn)為鮑威爾對(duì)3月降息觀點(diǎn)的措辭說(shuō)明：FOMC委員會(huì)正在將3月降息的選項(xiàng)“擺上臺(tái)面”。依我們此前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的理解，3月降息是一個(gè)偏離度過(guò)高的選項(xiàng)，但現(xiàn)在它的偏離度似乎已經(jīng)沒(méi)那么大。那么，反推可得：FOMC委員會(huì)心目中合適的降息開(kāi)始時(shí)間可能已經(jīng)前移到2024年5-6月。
　　非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)走強(qiáng)
　　2月2日，美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)公布：1月非農(nóng)就業(yè)新增35.3萬(wàn)人（前值+33.3萬(wàn)人，共識(shí)+17.5萬(wàn)人）；1月失業(yè)率3.7%（前值3.7%，共識(shí)3.8%）。
　　收入方面，1月美國(guó)平均時(shí)薪同比+4.5%（前值+4.3%，共識(shí)+4.1%），環(huán)比+0.6%（前值+0.4%，共識(shí)+0.3%）。平均每周工時(shí)34.1小時(shí)（前值34.3小時(shí)，共識(shí)34.3小時(shí)）。
　　股價(jià)表現(xiàn)：短暫小幅回撤后回歸上漲趨勢(shì)
　　本周，美股在周二、周三有所回落，并在周四、周五強(qiáng)勢(shì)回升，回到原有漲勢(shì)中。風(fēng)格上，大盤(pán)成長(zhǎng)（羅素1000成長(zhǎng)+2%）＞小盤(pán)成長(zhǎng)（羅素2000成長(zhǎng)+0.5%）=大盤(pán)價(jià)值（羅素1000價(jià)值+0.5%）＞小盤(pán)價(jià)值（羅素2000價(jià)值-2%）。
　　行業(yè)表現(xiàn)上，漲幅居前的行業(yè)有可選零售（+5%）、半導(dǎo)體（+3.6%）、汽車(chē)（+3.1%）、食品零售（+2.9%）和資本品（+2.4%）等；跌幅較大的行業(yè)有硬件（-2.8%）、媒體（-1.4%）、能源（-1%）、運(yùn)輸（-0.8%）和保險(xiǎn)（-0.6%）等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)基本面的不確定性，國(guó)際政治局勢(shì)的不確定性，美國(guó)財(cái)政政策的不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的不確定性。