>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-240205
| 上傳日期： |
2024/2/6 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
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市場概況：今日轉(zhuǎn)債多數(shù)行業(yè)下跌，估值環(huán)比壓縮
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.88%、上證綜指環(huán)比下降1.02%、深證成指環(huán)比下降1.13%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲0.79%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲1.18%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降6.16%。
市場風格：大盤價值相對抗跌。大盤成長環(huán)比上漲0.94%、大盤價值環(huán)比上漲1.00%、中盤成長環(huán)比下降1.19%、中盤價值環(huán)比下降0.84%、小盤成長環(huán)比下降3.68%、小盤價值環(huán)比下降2.25%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫?？赊D(zhuǎn)債市場成交額為385.16億元，環(huán)比增長4.29%；萬得全A總成交額為8849.52億元，環(huán)比增長8.70%；滬深兩市主力凈流出272.80億元，北向資金凈流入12.11億元；十年國債收益率環(huán)比降低0.51bp至2.40%。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞下降，高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為107.44元，環(huán)比昨日下降0.89%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為139.84元，環(huán)比下降0.15%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為103.98元，環(huán)比下降0.67%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為114.49元，環(huán)比上升0.12%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比6.03%，較昨日環(huán)比下降0.55pct；占比變化最大的區(qū)間為110-120（包含120），占比19.01%，較昨日下降6.22pct；收盤價在100元以下的個券有81只。價格中位數(shù)為106.00元，環(huán)比昨日下降1.47%。
轉(zhuǎn)債估值：估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為18.29%，環(huán)比昨日下降1.34pct；整體加權(quán)平價為68.33元，環(huán)比昨日下降2.72%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為1.78%，環(huán)比下降1.81pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為96.98%，環(huán)比上升4.56pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為19.81%，環(huán)比下降3.72pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)普跌，共計27個行業(yè)下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為傳媒（-7.51%）、環(huán)保（-7.00%）、社會服務(wù)（-6.66%）；漲幅前三位行業(yè)為銀行（+1.13%）、食品飲料（+0.76%）、煤炭（+0.47%）。
轉(zhuǎn)債市場共計28個行業(yè)下跌，跌幅前三位行業(yè)為計算機（-2.93%）、通信（-2.89%）、建筑裝飾（-2.57%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比-1.52%、制造環(huán)比-1.71%、科技環(huán)比-2.18%、大消費環(huán)比-1.74%、大金融環(huán)比-1.03%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比+9.9pct、制造環(huán)比+13.2pct、科技環(huán)比+14.7pct、大消費環(huán)比+11.0pct、大金融環(huán)比+2.3pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比-5.87%、制造環(huán)比-7.61%、科技環(huán)比-9.72%、大消費環(huán)比-5.17%、大金融環(huán)比-1.60%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比-1.9pct、制造環(huán)比-2.2pct、科技環(huán)比-2.7pct、大消費環(huán)比-2.1pct、大金融環(huán)比-1.2pct。
風險提示：正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
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