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行情回顧
　　汽車板塊漲跌幅-10.15%，子板塊中乘用車表現(xiàn)最佳。過(guò)去一周，滬深300漲跌幅為-4.63%，申萬(wàn)汽車漲跌幅為-10.15%，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第14。子版塊中，乘用車-9.41%、汽車零部件-9.85%、商用車-11.63%、摩托車及其他-13.57%、汽車服務(wù)-16.02%。
　　行業(yè)漲幅前五位公司為中馬傳動(dòng)、同心傳動(dòng)、賽輪輪胎、愛(ài)瑪科技、福耀玻璃，漲幅分別為+42.13%/+21.28%/+7.30%/+3.26%/+2.22%；行業(yè)跌幅前五位公司為ST越博、漢馬科技、金麒麟、天普股份、亞星客車，跌幅分別為-40.06%/-35.65%/-33.97%/-33.90%/-33.45%。
　　本周關(guān)注
　　1月30日，比亞迪發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤(rùn)290 -310億元，同比增長(zhǎng)74%-86%；扣非凈利潤(rùn)274 -297億元，同比增長(zhǎng)75%-90%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要系憑借品牌力不斷提升，出海銷量快速增長(zhǎng)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大，以及產(chǎn)業(yè)鏈成本控制能力強(qiáng)大。
　　2月2日，比亞迪披露銷量情況，1月新能源汽車銷量20.15萬(wàn)輛，同比+33%。其中，王朝+海洋銷量18.51萬(wàn)輛，同比+29%；騰勢(shì)銷量9,068輛，同比+41%；仰望銷量1,652輛，方程豹銷量5,203輛。出口方面，1月新能源乘用車出口3.62萬(wàn)輛，同比+248%。
　　我們認(rèn)為，比亞迪車型矩陣豐富，產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先，成本控制能力優(yōu)異，有望在后續(xù)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中維持合理的利潤(rùn)水平。另外，隨公司海外工廠建設(shè)投產(chǎn)，有望推動(dòng)海外市場(chǎng)銷量維持較高增速。
　　1月30日，小鵬汽車宣布，截至2024年1月1日，XNGP城市導(dǎo)航輔助駕駛能力可用范圍躍進(jìn)至覆蓋243城，目標(biāo)在2024年內(nèi)實(shí)現(xiàn)XNGP全國(guó)主要城市路網(wǎng)全覆蓋。2月2日，華為鴻蒙智行宣布問(wèn)界車型系統(tǒng)升級(jí)，正式在全國(guó)范圍內(nèi)推送不依賴高精地圖的城區(qū)智能輔助駕駛。我們認(rèn)為，隨城市導(dǎo)航輔助駕駛技術(shù)被更多車企突破，以及部分技術(shù)領(lǐng)先車企推動(dòng)可應(yīng)用城市導(dǎo)航輔助的城市數(shù)量增加，自動(dòng)駕駛滲透率有望快速增長(zhǎng)，新能源汽車智能化將加速演進(jìn)。
　　投資建議
　　1）整車建議關(guān)注發(fā)力混動(dòng)和海外市場(chǎng)的標(biāo)的：長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車、比亞迪、江淮汽車；
　　2）零部件建議關(guān)注：
　?、倨囍悄芑嚓P(guān)標(biāo)的：伯特利、保隆科技；
　?、谄囕p量化相關(guān)標(biāo)的：拓普集團(tuán)、愛(ài)柯迪、文燦股份、萬(wàn)豐奧威、凌云股份、亞太科技、博俊科技、瑞鵠模具；
　　③其他零部件相關(guān)標(biāo)的：豪能股份、隆盛科技、大業(yè)股份、銀輪股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新車型上市表現(xiàn)不及預(yù)期；供應(yīng)鏈配套不及預(yù)期；零部件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈化。