>> 華西證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)周觀察：固態(tài)電池相關(guān)進展持續(xù)推進，關(guān)注光伏排產(chǎn)價格有望改善-240225
| 上傳日期： |
2024/2/25 |
大小： |
2211KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
楊睿,李唯嘉,耿梓瑜 |
| 行業(yè)名稱： |
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1.新能源汽車
固態(tài)電池相關(guān)進展持續(xù)推進
我們認為，近期多家企業(yè)的固態(tài)電池在性能提升、量產(chǎn)進度等方面不斷推進，有望加速（半）固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化進程。據(jù)GGII預計，2024年固態(tài)電池（半）有望實現(xiàn)大規(guī)模裝車，全年裝機量有望超過5GWh。此外，固態(tài)電解質(zhì)能兼容更高比容量的正負極材料，如超高鎳正極、富鋰錳基正極、硅基負極和鋰金屬負極等。新技術(shù)的持續(xù)開發(fā)將帶來相關(guān)材料環(huán)節(jié)的突破和變化，率先布局固態(tài)電池及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的廠商有望受益于產(chǎn)業(yè)化進程加快。
2.新能源
下游需求逐漸恢復，光伏部分環(huán)節(jié)價格醞釀上漲
節(jié)后國內(nèi)地面電站項目有望啟動+紅海事件加速去庫以及印度ALMM清單實施不確定背景下海外補庫囤貨需求或有提升，我們認為，主動去庫下，海內(nèi)外需求邊際改善將帶來排產(chǎn)修復，并有望推動光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格上行，電池片以及膠膜等相關(guān)輔材具備盈利彈性空間。
2023年中國風電新增吊裝容量77.1GW
根據(jù)我們對歷年風電新增吊裝數(shù)據(jù)的梳理，2017年至2023年中國新增吊裝容量從18GW增長至77.1GW，CAGR達27.44%，風電裝機增速可觀。2023年以來，海風行業(yè)受多因素影響，開工及建設(shè)有所放緩；但伴隨“十四五”末期臨近，前期已招標待裝機空間仍豐厚，2024、2025年裝機量值得期待。我們預計，伴隨傳統(tǒng)春節(jié)結(jié)束、季節(jié)影響海風施工因素逐步消退等，3月海風開工及發(fā)貨有望逐步開啟，持續(xù)看好受益海風需求放量的海纜、管樁及導管架、大兆瓦風電零部件、大兆瓦主機等環(huán)節(jié)相關(guān)機會
3.電力設(shè)備&工控
陜北～安徽±800千伏直流輸電工程獲國家發(fā)展改革委核準
特高壓是大基地新能源跨區(qū)外送的重要通道，隨著大基地新能源項目快速上量，面臨強烈的外送需求，將推動特高壓建設(shè)提速?！兑陨衬?、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風電光伏基地規(guī)劃布局方案》指出，到2030年規(guī)劃建設(shè)風光基地總裝機約4.55億千瓦，我們認為，在大基地項目規(guī)劃背景下，特高壓項目增長空間較大，有望帶動特高壓設(shè)備需求，相關(guān)設(shè)備供應(yīng)商有望深度受益。
關(guān)注人形機器人最新進展
我們認為，AI技術(shù)的快速發(fā)展將提升人形機器人的智能水平以及通用水平，加速人形機器人商業(yè)化進程，有望迎來人形機器人的量產(chǎn)落地時點，具備技術(shù)優(yōu)勢且率先取得突破的核心部件廠商將深度受益。
4.風險提示
新能源汽車行業(yè)發(fā)展不達預期；新能源裝機、限電改善不達預期；產(chǎn)品價格大幅下降風險；電網(wǎng)建設(shè)不及預期、招中標情況不及預期等
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