>> 華創(chuàng)證券-科學儀器行業(yè)重大事項點評：國常會通過大規(guī)模設(shè)備更新方案，科學儀器板塊22Q4貼息行情有望重演-240302
| 上傳日期： |
2024/3/3 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
吳一凡 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事項：
2024年2月23日，習近平總書記在中央財經(jīng)委員會第四次會議上提出研究大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新問題，研究有效降低全社會物流成本問題。3月1日，李強總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，會議審議通過《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》。
評論：
教育醫(yī)療設(shè)備仍是重點更新改造領(lǐng)域。會議指出，要結(jié)合各類設(shè)備和消費品更新?lián)Q代差異化需求，加大財稅、金融等政策支持，更好發(fā)揮能耗、排放、技術(shù)等標準的牽引作用，有序推進重點行業(yè)設(shè)備、建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域設(shè)備、交通運輸設(shè)備和老舊農(nóng)業(yè)機械、教育醫(yī)療設(shè)備等更新改造，積極開展汽車、家電等消費品以舊換新，形成更新?lián)Q代規(guī)模效應(yīng)。我們認為，教育和醫(yī)療均是科學儀器行業(yè)的重要下游，本次更新改造有望刺激上述領(lǐng)域?qū)茖W儀器的需求。
科學儀器國產(chǎn)替代正當時。會議指出，推動新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新，是黨中央著眼于我國高質(zhì)量發(fā)展大局做出的重大決策。我們認為該政策旨在擴大內(nèi)需的同時提升國產(chǎn)先進制造業(yè)的比例?？茖W儀器行業(yè)是科研活動的基石，是與半導(dǎo)體等行業(yè)一樣易被“掐脖子”的重點戰(zhàn)略行業(yè)，我們判斷國產(chǎn)科學儀器行業(yè)或成為本輪政策的重點支持方向之一。
科學儀器板塊有望復(fù)現(xiàn)2022Q4貼息行情。2022年9月13日國常會決定以中央財政為貸款主體貼息2.5%支持更新改造設(shè)備，兩周以后9月28日央行即宣布設(shè)立額度不低于2000億元的設(shè)備更新改造專項再貸款以支持金融機構(gòu)向教育、衛(wèi)生健康、文旅體育等10個領(lǐng)域，A股科學儀器板塊在政策出臺后一個月收獲了可觀的漲幅。由于科學儀器板塊以中小市值上市公司為主，經(jīng)過了春節(jié)前的一輪超跌，當前估值已具備性價比，再疊加本輪政策的催化，我們看好科學儀器成為近期的強反彈主線之一。
投資意見。在內(nèi)部政策大力支持和外部進口管制持續(xù)的雙重催化下，我國本土科學儀器公司有望在挑戰(zhàn)中抓住機遇，加快國產(chǎn)替代進程。我們推薦聚光科技、皖儀科技、海能技術(shù)、萊伯泰科和雪迪龍；建議關(guān)注新芝生物、禾信儀器、鋼研納克和必創(chuàng)科技。
風險提示：政策推進不及預(yù)期、國產(chǎn)替代不及預(yù)期、市場競爭加劇。
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