久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

策略摘要
　　建議逢低做多套保。3月預(yù)估延續(xù)小幅去庫周期，去庫速率明顯放緩。生產(chǎn)利潤的恢復(fù)驅(qū)動部分EO裝置開始轉(zhuǎn)產(chǎn)EG，國產(chǎn)EG供應(yīng)量提升，EG去庫速率收窄。而本輪去庫周期的主要驅(qū)動在于沙特檢修導(dǎo)致的中國進口下滑，進口到港仍處于低位，但沙特開工已底部回升，關(guān)注后續(xù)進一步復(fù)工的兌現(xiàn)時間點。下游方面，聚酯開工節(jié)后逐步恢復(fù)，但長絲庫存壓力偏高，等待終端進一步復(fù)工消化。港口庫存偏低而對價格有支撐，但價格上漲將吸引非煤EG開工率進一步抬升降壓制價格漲幅，建議等待價格回調(diào)合適點位作多頭套保。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　基差方面，周一EG張家港基差-12元/噸（-2）。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工，周一原油制EG生產(chǎn)利潤為-1216元/噸（+225），煤制EG生產(chǎn)利潤為-115元/噸（+32）。
　　本周國內(nèi)乙二醇整體開工負荷在70.22%（環(huán)比上周下降0.53%），其中煤制乙二醇開工負荷在60.9%（環(huán)比上周不變）。中石化武漢（28）、三江石化（100）小幅降負。中科煉化（50）預(yù)計3月中下旬停車。煤頭裝置方面美錦（30）重啟推遲至3月中下旬。海外裝置方面沙特JUPC2（64）計劃3月內(nèi)重啟。馬來西亞石油（75）重啟失敗。
　　下游方面，周一長絲產(chǎn)銷80%（+40%），滌絲產(chǎn)銷放量；短纖產(chǎn)銷43%（+13%），滌短產(chǎn)銷一般。
　　庫存方面，本周一CCF華東EG港口庫存79.7萬噸（+4），主港去庫存明顯。
　　■策略
　　建議逢低做多套保。3月預(yù)估延續(xù)小幅去庫周期，去庫速率明顯放緩。生產(chǎn)利潤的恢復(fù)驅(qū)動部分EO裝置開始轉(zhuǎn)產(chǎn)EG，國產(chǎn)EG供應(yīng)量提升，EG去庫速率收窄。而本輪去庫周期的主要驅(qū)動在于沙特檢修導(dǎo)致的中國進口下滑，進口到港仍處于低位，但沙特開工已底部回升，關(guān)注后續(xù)進一步復(fù)工的兌現(xiàn)時間點。下游方面，聚酯開工節(jié)后逐步恢復(fù)，但長絲庫存壓力偏高，等待終端進一步復(fù)工消化。港口庫存偏低而對價格有支撐，但價格上漲將吸引非煤EG開工率進一步抬升降壓制價格漲幅，建議等待價格回調(diào)合適點位作多頭套保。
　　風(fēng)險
　　原油價格波動，煤價波動情況，下游需求韌性持續(xù)性。