>> 國盛證券-大業(yè)股份(603278)200MW風(fēng)電項目落地，降本+出海持續(xù)推進(jìn)-240311
| 上傳日期： |
2024/3/11 |
大?。?/td>
| 608KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
張一鳴 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：公司發(fā)布《關(guān)于取得風(fēng)電項目核準(zhǔn)證明的公告》，其申報的分散式風(fēng)電項目取得核準(zhǔn)。
200MW風(fēng)電場取得核準(zhǔn)，綠能建設(shè)邁出關(guān)鍵一步。此前，公司申報的分散式風(fēng)電項目列入山東省《全省能源綠色低碳轉(zhuǎn)型試點實施方案》；近日，公司該項目取得核準(zhǔn)證明。該項目包含四個分布于諸城市的分散式風(fēng)力發(fā)電場，單個風(fēng)電場項目占地0.361公頃，擬建設(shè)10臺風(fēng)力發(fā)電機組，總?cè)萘?0MW，形成年發(fā)電量約1.25億度。項目合計風(fēng)機規(guī)模200MW，合計年發(fā)電量約5億度。公司將按照《全省能源綠色低碳轉(zhuǎn)型試點實施方案》的要求，持續(xù)推進(jìn)綠色能源戰(zhàn)略與先進(jìn)制造業(yè)融合，加速打造大業(yè)“零碳”園區(qū)，以橡膠骨架材料產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，以用能需求為重點，實現(xiàn)風(fēng)力發(fā)電的“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”。
自建綠能有助于降低成本與海外推廣，200MW風(fēng)電場有望每年節(jié)省逾2億元用電成本。根據(jù)我們測算，公司每獲批50MW風(fēng)電場，建成后每年可節(jié)約用電成本5,640萬元，本次獲批200MW風(fēng)電場，則有望每年節(jié)省逾2億元用電成本。陸上風(fēng)電建設(shè)周期通常為2~3個季度，以此推算，公司有望在2024年底建成風(fēng)電場并實現(xiàn)并網(wǎng)，2025年實現(xiàn)風(fēng)電自用，從而顯著降低生產(chǎn)成本。同時，海外對進(jìn)口產(chǎn)品綠色減碳要求日趨嚴(yán)格，公司通過自建風(fēng)電場提升產(chǎn)品綠能占比，有助于開拓歐美等海外市場，進(jìn)一步提升全球份額。
行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)，公司前瞻布局新產(chǎn)品迎來發(fā)展機遇。2024年以來，輪胎骨架材料行業(yè)原材料價格已逐漸穩(wěn)定，能源價格進(jìn)入下行通道，公司成本端壓力改善。新產(chǎn)品方面，公司前瞻布局高端特種鋼絲，其于2022年12月推出的纜型鋼絲附加值高，可用于高性能轎車、飛機輪胎；同時公司看準(zhǔn)特種鋼絲巨大應(yīng)用潛力，布局機器人靈巧手特種鋼絲，有望切入人形機器人藍(lán)海賽道。
盈利預(yù)測與投資建議。我們預(yù)計公司2023-2025年營業(yè)收入分別為55.03/61.98/70.24億元，歸母凈利潤分別為1.12/1.92/3.58億元，當(dāng)前市值對應(yīng)2023年P(guān)E為33.5X。公司下游企穩(wěn)回暖，主業(yè)成本優(yōu)化對利潤提振作用明顯，疊加特種鋼絲新產(chǎn)品有望突破機器人等新賽道，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：原材料價格大幅上漲風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險；綠能項目及新產(chǎn)品進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險。
|
|
