久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本期投資提示：
　　固定資產(chǎn)投資維穩(wěn)，制造業(yè)投資有所恢復(fù)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2024年1-2月投資數(shù)據(jù)，全國(guó)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比+4.2%，增速較23年1-2月-1.3pct，制造業(yè)投資同比+9.4%，增速較23年1-2月+1.3pct，制造業(yè)投資較去年同期有所恢復(fù)。
　　傳統(tǒng)基建投資略有壓力，公用事業(yè)投資高增。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1-2月基礎(chǔ)設(shè)施投資（全口徑）同比+9.0%，增速較去年同期-3.2pct，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力）同比+6.3%，增速較去年同期-2.7pct，傳統(tǒng)基建投資略有壓力。細(xì)分結(jié)構(gòu)看，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)投資同比+10.9%，增速較去年同期+1.7pct。水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)投資同比+0.4%，增速較去年同期-9.4pct，其中水利管理業(yè)受1萬(wàn)億特別國(guó)債影響，24年1-2月投資同比+13.7%，增速較去年同期+10.7pct。電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資同比+25.3%，增速較去年同期基本持平。分區(qū)域看，東部地區(qū)投資同比+5.9%，中部地區(qū)投資同比+4.2%，西部地區(qū)投資同比-3.9%，東北地區(qū)投資同比+13.8%。我們認(rèn)為，受地方政府債務(wù)壓力和建筑企業(yè)追求質(zhì)量等多方面影響，24年1-2月傳統(tǒng)基建投資仍面臨一定壓力，公用事業(yè)受益雙碳等政策推進(jìn)，板塊投資高增。
　　2024年1-2月地產(chǎn)投資有所改善，開(kāi)工、竣工均有放緩。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1-2月房地產(chǎn)投資同比-9.0%（計(jì)算值-13.4%），較前值+0.6pct；開(kāi)工同比-29.7%（計(jì)算值-30.5%），較前值-9.3pct；竣工同比-20.2%（計(jì)算值-21.1%），較前值-37.2pct?？紤]到本輪周期中供給主體的過(guò)度出清及補(bǔ)庫(kù)存的困難，導(dǎo)致后續(xù)投資仍將處于弱改善狀態(tài)，預(yù)計(jì)投資修復(fù)節(jié)奏也將顯著慢于以往周期，城改亦更值得期待。
　　投資分析意見(jiàn)：我們認(rèn)為，24年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)強(qiáng)勁的背景下，基建發(fā)力空間大，疊加國(guó)企改革深化提升，國(guó)央企憑借自身優(yōu)勢(shì)更具配置價(jià)值，重點(diǎn)推薦中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建，關(guān)注中國(guó)交建、中國(guó)中冶、中國(guó)化學(xué)、中國(guó)電建、中國(guó)能建，國(guó)際工程關(guān)注中鋼國(guó)際、中材國(guó)際，國(guó)企關(guān)注上海建工、安徽建工、四川路橋，三大工程重點(diǎn)關(guān)注華陽(yáng)國(guó)際、深圳瑞捷、志特新材。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。