>> 申萬宏源-科學儀器行業(yè)點評：大規(guī)模設(shè)備更新方案逐步落地，科學儀器有望受益-240321
| 上傳日期： |
2024/3/22 |
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| 748KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉建偉,王珂,李蕾 |
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事件：
習近平總書記2024年2月23日下午主持召開中央財經(jīng)委員會第四次會議并發(fā)表重要講話，強調(diào)加快產(chǎn)品更新?lián)Q代是推動高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，要鼓勵引導新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新。國務(wù)院總理李強3月1日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，審議通過《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》（以下簡稱《方案》），會議指出要結(jié)合各類設(shè)備和消費品更新?lián)Q代差異化需求，加大財稅、金融等政策支持。2024年3月13日，國務(wù)院印發(fā)《方案》。
《方案》要求，到2027年，工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑、交通、教育、文旅、醫(yī)療等領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長25%以上。設(shè)備更新行動包括：提升教育文旅醫(yī)療設(shè)備水平，推動符合條件的高校、職業(yè)院校（含技工院校）更新置換先進教學及科研技術(shù)設(shè)備，提升教學科研水平；推進醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)裝備和信息化設(shè)施迭代升級，鼓勵具備條件的醫(yī)療機構(gòu)加快醫(yī)學影像、放射治療、遠程診療、手術(shù)機器人等醫(yī)療裝備更新改造。
點評：
政策端，給出明確增長目標；企業(yè)端，國內(nèi)公司，不斷提升自身產(chǎn)品參數(shù)水平。本輪政策明確提及教育、醫(yī)療領(lǐng)域設(shè)備規(guī)模2027年較2023年增長25%以上，給出明確設(shè)備增長目標。此外，提及高校、職業(yè)院校（含技工院校）更新置換先進教學、科研技術(shù)設(shè)備。企業(yè)端來看，普源精電2023年發(fā)布13GHz帶寬數(shù)字示波器，產(chǎn)品不斷迭代。歷史政策重點支持教育、衛(wèi)生等領(lǐng)域，并給予資金支持。22年9月13日國常會確定實施專項再貸款與財政貼息配套，支持部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造。9月28日，中國人民銀行完成專項設(shè)立。設(shè)備更新改造專項再貸款總額度2000億元以上，利率1.75%，期限1年，可展期兩次。
科學儀器下游教育與研究所占比較高，更新替換意愿較強。根據(jù)普源精電公告，公司下游工業(yè)類客戶60%、教育類客戶25%、研究機構(gòu)10%、小微企業(yè)及個人5%。教育、研究所占公司營收40%。中長期看，科學儀器行業(yè)是“以新安全格局保障新發(fā)展格局”的有力抓手，自主可控需求迫切，戰(zhàn)略助推高端化儀器拓展。
工欲善其事，必先利其器?？茖W儀器作為高水平科學研究的“硬件”，對國家發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力具備重要影響。《方案》提出加大并完善財稅及金融方面的支持力度，聚焦長期困擾傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、重大技術(shù)裝備“卡脖子”難題，積極開展重大技術(shù)裝備科技攻關(guān)。我們認為本次政策或加速儀器設(shè)備更新迭代，助力提升國產(chǎn)科學儀器使用黏性，中長期加速高端儀器實現(xiàn)國產(chǎn)替代。中長期來看，儀器的國產(chǎn)替代進程持續(xù)。
推薦：普源精電、坤恒順維；建議關(guān)注：優(yōu)利德、鼎陽科技、皖儀科技、萊伯泰科、聚光科技、禾信儀器。
風險提示：新品研發(fā)不及預(yù)期、市場競爭加劇、原材料采購的風險。
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