>> 西部證券-撫順特鋼(600399)2023年年報點評：核心產(chǎn)品訂單增長，產(chǎn)線產(chǎn)量提質(zhì)增效-240402
| 上傳日期： |
2024/4/3 |
大小： |
535KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊雨南 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事件：公司發(fā)布2023年年報，2023全年公司實現(xiàn)營收85.75億元，同比+9.72%；歸母凈利潤3.62億元，同比+84.43%；扣非歸母凈利潤3.56億元，同比+7.54%。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)深入調(diào)整，核心品類持續(xù)放量。2023年公司毛利率13.51%，同比-1.17pct;凈利率4.23%，同比+1.72pct。核心產(chǎn)品層面，合金結(jié)構(gòu)鋼產(chǎn)量26.2萬噸，同比+13.09%；工具鋼產(chǎn)量7.13萬噸，同比+0.11%；不銹鋼產(chǎn)量9.38萬噸，同比+1.45%；高溫合金產(chǎn)量0.82萬噸，同比+14.78%，全年公司持續(xù)深入推進品種結(jié)構(gòu)調(diào)整，高溫合金、超高強度鋼、特冶不銹鋼等核心產(chǎn)品訂單穩(wěn)步增長，核心產(chǎn)品全年接單量同比提高17.4%。
期間費用向好，建設(shè)項目如期推進。報告期內(nèi)，公司管理/研發(fā)/銷售/財務(wù)費用分別為2.5/3.57/0.58/0.33億元，期間費用率8.14%，同比-0.45pct，費用管控向好，降本增效不斷推進。公司應(yīng)收賬款5.61億元，同比+50.34%，系本期賒銷戶訂貨量增加導(dǎo)致應(yīng)收賬款余額增加所致；公司固定資產(chǎn)45.86億元，較期初+19.42%；在建工程7.59億元，較期初+11.52%，或表明公司募投項目正如期進行。
核心產(chǎn)品提產(chǎn)增效，設(shè)備運行質(zhì)量提高。報告期內(nèi)，公司大力開展核心產(chǎn)線、關(guān)鍵品種提產(chǎn)和交付率提升工作，在特冶、鍛造、軋鋼以及板材等高檔品種產(chǎn)線，實現(xiàn)精細管控，產(chǎn)量穩(wěn)步提高，電渣鋼/感應(yīng)鋼/自耗鋼產(chǎn)量同比提高19.21%18.91%/20.09%，鍛造產(chǎn)量同比提高6.45%。同時，公司開展產(chǎn)品設(shè)備質(zhì)量提升工作，全年推進重點品種質(zhì)量提升項目47項，并使主機設(shè)備故障停機率同比降低0.01%。
投資建議：預(yù)計公司24/25/26年歸母凈利潤為6.98/9.42/11.59億元YoY+92.5%/+35.0%/+23.0%。維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：原材料價格波動風(fēng)向；技術(shù)創(chuàng)新不及預(yù)期。
|
|
