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核心觀點(diǎn)
　　光伏：硅料價(jià)格加速下滑，簽單意愿有所恢復(fù)。歐洲分布式市場庫存見底，4月訂單和發(fā)貨超預(yù)期，價(jià)格已經(jīng)開始回暖，二季度業(yè)績有望迎來修復(fù)。隨著組件降價(jià)到位，地面電站和大型工商業(yè)需求旺盛，海外市場單位利潤明顯超預(yù)期。
　　鋰電：負(fù)極環(huán)節(jié)原材料石油焦小幅漲價(jià)，材料價(jià)格見底，悲觀預(yù)期扭轉(zhuǎn)。隨著國內(nèi)降價(jià)疊加以舊換新，電動車需求Q2有望持續(xù)超預(yù)期，首推行業(yè)的錨寧德時(shí)代（海外邊際打開疊加C端品牌重塑），產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望企穩(wěn)反彈，關(guān)注負(fù)極悲觀預(yù)期修復(fù)、三元回暖、電解液和鐵鋰盈利企穩(wěn)。
　　風(fēng)電：國家發(fā)改委、國家能源局、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于組織開展“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)行動”的通知》，在廣大農(nóng)村因地制宜推動風(fēng)電就地就近開發(fā)利用，助力鄉(xiāng)村振興，建議重點(diǎn)關(guān)注海風(fēng)海纜管樁，陸風(fēng)頭部主機(jī)零部件，及碳纖或減震相關(guān)主題性機(jī)會。
　　電力設(shè)備：國內(nèi)特高壓開工速度加快，帶動相關(guān)設(shè)備需求保持旺盛。海外出口數(shù)據(jù)亮眼，1-2月變壓器合計(jì)出口39.03億元，同比增60.8%，電表合計(jì)出口15.85億元，同比增16.74%，持續(xù)驗(yàn)證海外需求的高景氣度。
　　儲能：歐洲大儲再提速，英國電網(wǎng)啟動新調(diào)度平臺增加儲能調(diào)度量，英國大儲大幅上調(diào)短期裝機(jī)目標(biāo)，2024預(yù)計(jì)裝機(jī)6-7GW，同比增速達(dá)85%以上。
　　氫能：綠氫環(huán)節(jié)具備高增長、大空間的屬性，國內(nèi)外大型綠氫項(xiàng)目的上量，電解槽和壓縮機(jī)環(huán)節(jié)能夠充分受益放量，密切關(guān)注上游制備氫氣的環(huán)節(jié)，核心設(shè)備電解槽，建議密切跟蹤電解槽招標(biāo)和訂單落地情況。
　　機(jī)器人：著眼于機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈長遠(yuǎn)布局，重視國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會；繼上周特斯拉國內(nèi)走訪結(jié)束，本周板塊有所調(diào)整，對于機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的布局要把眼光放長，本次特斯拉的走訪將進(jìn)一步加速落地量產(chǎn)的推動以及定點(diǎn)進(jìn)度的落地，預(yù)計(jì)24年下半年進(jìn)入大批量定點(diǎn)，25年開始量產(chǎn)；國內(nèi)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈將快速放量，我們預(yù)計(jì)當(dāng)前成本較高的行星滾柱絲杠環(huán)節(jié)會率先進(jìn)行國產(chǎn)替代，減速器、電機(jī)和傳感器環(huán)節(jié)也會進(jìn)入國產(chǎn)高速增長期。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策變化的風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)；市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)；特高壓開展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。