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事件
　　4月9日，公司披露2024年第一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)24Q1實(shí)現(xiàn)營收8.00-8.50億元，同比增長164.92%-181.48%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.86-2.26億元，同比增長524.81%-616.17%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.83–2.23億元，同比增長500.87%-588.49%。
　　投資要點(diǎn)
　　把握存儲價(jià)格反彈機(jī)遇，24Q1業(yè)績增長延續(xù)良好態(tài)勢。報(bào)告期內(nèi)，以人工智能為主的新興領(lǐng)域推動(dòng)存儲市場需求持續(xù)向好，存儲行業(yè)價(jià)格自23Q3起至今一直處于上升通道，公司銷售收入規(guī)模、毛利率增長延續(xù)良好態(tài)勢，凈利潤水平較去年同期大幅提升。公司預(yù)計(jì)24Q1實(shí)現(xiàn)營收8.00-8.50億元，同比增長164.92%-181.48%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.86-2.26億元，同比增長524.81%-616.17%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.83–2.23億元，同比增長500.87%-588.49%。公司23Q1-23Q4各季度分別實(shí)現(xiàn)營收3.02/2.89/3.86/8.00億元，歸母凈利潤-0.44/-0.36/-0.32/1.36億元，公司24Q1業(yè)績增長延續(xù)良好態(tài)勢。
　　聚焦存儲主業(yè)持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)品線布局，開辟業(yè)績新增長點(diǎn)。公司24Q1業(yè)績同比大幅增長除了受益于存儲行業(yè)價(jià)格上行，亦受益于1）公司持續(xù)聚焦存儲主業(yè)，不斷完善產(chǎn)品矩陣，積極拓展下游終端客戶和銷售渠道，前期大量產(chǎn)品驗(yàn)證及導(dǎo)入成果顯著；2）公司持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)品線布局，推出了包括高端固態(tài)硬盤、嵌入式存儲、內(nèi)存條等多款存儲模組產(chǎn)品。目前，公司已形成了完善的移動(dòng)存儲、固態(tài)硬盤、嵌入式存儲三大產(chǎn)品線，在原有移動(dòng)存儲市場保持資源、技術(shù)優(yōu)勢的同時(shí)，向市場空間更廣闊的固態(tài)硬盤、嵌入式存儲市場快速發(fā)展。新增產(chǎn)品銷售收入增量顯著，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?yīng)，推動(dòng)業(yè)績持續(xù)增長。
　　投資建議
　　我們預(yù)計(jì)公司2024/2025/2026年分別實(shí)現(xiàn)收入35/47/61億元，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.50/6.86/8.78億元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2024/2025/2026年P(guān)E分別為16/20/16倍，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，市場需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，上游晶圓等原材料緊缺和價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)升級迭代和研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)，核心技術(shù)泄密風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)周期影響和業(yè)績波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，存貨規(guī)模較大及跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)增長較快風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營性現(xiàn)金流量為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。