>> 國泰君安-蘭生股份(600826)2023年報業(yè)績點評：公司各項業(yè)務(wù)全面復(fù)蘇，兩大戰(zhàn)略推動高質(zhì)量發(fā)展-240411
| 上傳日期： |
2024/4/11 |
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| 961KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉越男,趙國振 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
2023年公司會、展、賽、館各項業(yè)務(wù)全面復(fù)蘇，全面推進“會展中國”和“數(shù)字會展”兩大發(fā)展戰(zhàn)略，疊加管理能力再升級，公司高質(zhì)量發(fā)展有望進一步提升。
投資要點：
維持增持?？紤]到公司各項業(yè)務(wù)全面復(fù)蘇，維持2024/25年EPS為0.58/0.61元，新增2026年EPS為0.65元。給予2024年21xPE估值，維持目標價為12.08元，維持增持。
業(yè)績簡述：2023年實現(xiàn)營業(yè)收入14.22億/+83.93%，歸母凈利潤2.75億元/+140.46%，扣非歸母凈利潤2.21億/+60.45%。單季度來看，Q4實現(xiàn)營業(yè)收入4.59億/-18.35%，歸母凈利潤0.33億/-72.66%，扣非歸母凈利潤0.59億/-49.02%。2023擬每10股轉(zhuǎn)增4.0股派2.8元，合計派發(fā)現(xiàn)金紅利1.46億元。
公司各項業(yè)務(wù)全面恢復(fù)，多種方式實現(xiàn)區(qū)域擴張。公司會、展、賽、館各項業(yè)務(wù)全面復(fù)蘇，全年共舉辦13場大型會議活動，主、承辦18場展會，舉辦8場賽事項目，運營的上海世博展覽館共承接95個項目。聚焦“會展中國”戰(zhàn)略，通過項目合作、股權(quán)合作、戰(zhàn)略合作等多種方式有力實現(xiàn)區(qū)域拓展。
數(shù)字化能力不斷提升，管理能級不斷提升。公司全面梳理了現(xiàn)有數(shù)字化架構(gòu)，從六個維度全方位構(gòu)建“數(shù)字會展”管理體系，有力提升了數(shù)字化能力。公司啟動品牌規(guī)劃體系建設(shè)，以“DEXPO”全新形象煥新起航。同時在公司治理、內(nèi)部控制等方面都進行了升級，管理能力得到有效提升。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟下行，IP影響力減弱；戰(zhàn)略推進不及預(yù)期。
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