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粕類(lèi)觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　期貨方面，昨日收盤(pán)豆粕2409合約3287元/噸，較前日下跌34元/噸，跌幅1.02%；菜粕2409合約2701元/噸，較前日下跌19元/噸，跌幅0.70%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3270元/噸，較前日下跌50元/噸，現(xiàn)貨基差M09-17，較前日下跌16；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨3210元/噸，較前日下跌60元/噸，現(xiàn)貨基差M09-77，較前日下跌26；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3240元/噸，較前日下跌30，現(xiàn)貨基差M09-57，較前日上漲4。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格2700元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差RM09-20，較前日上漲19。
　　近期市場(chǎng)資訊，本周進(jìn)口巴西大豆成本增加，我國(guó)進(jìn)口大豆盤(pán)面壓榨利潤(rùn)略降、現(xiàn)貨壓榨利潤(rùn)略增。4月10日，5月船期巴西大豆對(duì)大商所9月合約壓榨利潤(rùn)-25元/噸，周環(huán)比略降5元/噸。
　　昨日豆粕期價(jià)偏弱震蕩，伴隨著美豆價(jià)格的上漲和巴西升貼水的回升企穩(wěn)，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格同步上漲。但是本月后期由于預(yù)期4月到港大豆較多疊加主力合約移倉(cāng)的影響，豆粕價(jià)格沖高回落。雖然本月后期豆粕價(jià)格偏弱運(yùn)行，但是當(dāng)前油廠庫(kù)存偏低，4月份的大豆到港并不一定能完全緩解當(dāng)前的緊張供應(yīng)。另一方面，巴西新季大豆產(chǎn)量仍有一定的下調(diào)空間，目前USDA已將新季的巴西大豆產(chǎn)量調(diào)整至1.55億噸，此狀態(tài)下的巴西大豆平衡表已經(jīng)偏緊，因此未來(lái)如果再度下調(diào)巴西新季產(chǎn)量，則會(huì)再度帶動(dòng)美豆及國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格上行，疊加目前較為穩(wěn)定的升貼水價(jià)格，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格下方也有一定支撐。未來(lái)需要持續(xù)關(guān)注巴西新季的大豆產(chǎn)量調(diào)整情況和升貼水變化，預(yù)計(jì)未來(lái)豆粕價(jià)格仍將維持偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。
　　■策略
　　單邊謹(jǐn)慎看漲
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　到港壓力完全釋放
　　玉米觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　期貨方面，昨日收盤(pán)玉米2405合約2394元/噸，較前日下跌23元/噸，跌幅0.95%；玉米淀粉2405合約2823元/噸，較前日下跌1元/噸，跌幅0.04%。現(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格2340元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差C05-54，較前日上漲23；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格2960元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差CS05+137，較前日上漲1。
　　近期市場(chǎng)資訊，巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2024年4月份巴西玉米出口量為2.7萬(wàn)噸。2024年3月份玉米出口量為14萬(wàn)噸，今年1-4月巴西出口玉米432萬(wàn)噸，低于去年同期的775.1萬(wàn)噸。
　　昨日玉米期價(jià)偏弱震蕩，4月初吉林直屬庫(kù)收儲(chǔ)，使得市場(chǎng)對(duì)于東北三批收儲(chǔ)落地的預(yù)期增強(qiáng)，加之余糧較少，基層惜售情緒有所增加，支撐了玉米價(jià)格。需求方面，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商建庫(kù)意愿較謹(jǐn)慎，出貨積極性高，深加工及飼料企業(yè)以隨用隨采為主。銷(xiāo)區(qū)下游飼料廠需求持續(xù)偏弱，進(jìn)口谷物替代優(yōu)勢(shì)較高。本月重點(diǎn)關(guān)注貿(mào)易商和下游企業(yè)建庫(kù)節(jié)奏、進(jìn)口谷物以及政策調(diào)整。預(yù)計(jì)本月玉米市場(chǎng)價(jià)格維持震蕩偏弱運(yùn)行。
　　策略
　　中性
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　無(wú)