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策略摘要
　　EB逢低做多套保。周四苯乙烯周度開(kāi)工率小幅回升，下游方面，PS以及ABS開(kāi)工率有所下降，需求未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。純苯方面，周一港口庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，庫(kù)存增加2.3萬(wàn)噸，總庫(kù)存8.37萬(wàn)噸，較同期仍處于較低水平。進(jìn)入4月美國(guó)夏季調(diào)油季節(jié)性對(duì)芳烴支撐，中國(guó)純苯開(kāi)工有所下降，隨著苯乙烯復(fù)工，預(yù)計(jì)4月中國(guó)純苯再度進(jìn)入去庫(kù)周期，純苯加工費(fèi)等待回調(diào)低位做多，但同時(shí)關(guān)注CPL等下游的負(fù)反饋速率。苯乙烯方面，周三港口庫(kù)存14.71萬(wàn)噸，4月仍存檢修背景下仍是去庫(kù)周期，EB港口庫(kù)存預(yù)期延續(xù)去化，但下游虧損背景下，PS及ABS負(fù)荷偏低，等待下游消化EB漲幅。
　　■市場(chǎng)分析
　　周一純苯港口庫(kù)存8.37萬(wàn)噸（+2.3萬(wàn)噸），庫(kù)存環(huán)比增加。純苯加工費(fèi)356美元/噸（-33美元/噸）。
　　周三苯乙烯港口庫(kù)存14.71萬(wàn)噸（-1.71萬(wàn)噸），貿(mào)易庫(kù)存11.31萬(wàn)噸（-1.53萬(wàn)噸），去庫(kù)。
　　周四苯乙烯開(kāi)工率為67.36%（+4.08%），下游EPS/PS/ABS開(kāi)工率分別為57.35%（+0.11%）/54.87%（-0.23%）/56.3%（-5.3%）開(kāi)工下降。
　　EB基差140元/噸（+5元/噸）；生產(chǎn)利潤(rùn)-447元/噸（-72元/噸），虧損加深。
　　下游PS及ABS處于虧損狀態(tài)，關(guān)注下游負(fù)反饋對(duì)EB需求的拖累可能。
　　■策略
　　EB逢低做多套保。周四苯乙烯周度開(kāi)工率小幅回升，下游方面，PS以及ABS開(kāi)工率有所下降，需求未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。純苯方面，周一港口庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，庫(kù)存增加2.3萬(wàn)噸，總庫(kù)存8.37萬(wàn)噸，較同期仍處于較低水平。進(jìn)入4月美國(guó)夏季調(diào)油季節(jié)性對(duì)芳烴支撐，中國(guó)純苯開(kāi)工有所下降，隨著苯乙烯復(fù)工，預(yù)計(jì)4月中國(guó)純苯再度進(jìn)入去庫(kù)周期，純苯加工費(fèi)等待回調(diào)低位做多，但同時(shí)關(guān)注CPL等下游的負(fù)反饋速率。苯乙烯方面，周三港口庫(kù)存14.71萬(wàn)噸，4月仍存檢修背景下仍是去庫(kù)周期，EB港口庫(kù)存預(yù)期延續(xù)去化，但下游虧損背景下，PS及ABS負(fù)荷偏低，等待下游消化EB漲幅。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　上游原油價(jià)格大幅波動(dòng)，下游硬膠負(fù)反饋降負(fù)進(jìn)度