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公司24Q1實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.60億元，同比+24.88%；歸母凈利潤769.08萬元，同比-6.25%；扣非歸母凈利潤679.56萬元，同比-5.42%。
　　傳統(tǒng)及新興領(lǐng)域增長強(qiáng)勁，構(gòu)筑24Q1營收出色表現(xiàn)
　　24Q1公司制冷暖通、電力電氣等傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域收入快速增長，電子、新能源汽車等領(lǐng)域客戶訂單持續(xù)放量，新興賽道收入實(shí)現(xiàn)高增，共同推動公司24Q1實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.60億元，同比+24.88%。伴隨公司積極拓展新賽道和海外市場，以及后續(xù)新增產(chǎn)能落地，未來公司整體營收有望持續(xù)快速增長。
　　新產(chǎn)能爬坡期折舊計(jì)提增加，利潤增長短期承壓，看好未來盈利能力提升
　　由于公司募投項(xiàng)目開始陸續(xù)投產(chǎn)，折舊計(jì)提相應(yīng)增加，同時(shí)公司加快市場拓展和加大技術(shù)研發(fā)投入力度，導(dǎo)致銷售費(fèi)用率及研發(fā)費(fèi)用率同比提升，致使公司利潤增長短期有所承壓，24Q1公司歸母凈利率為2.13%，同比-0.71pct。隨著2024年公司通過SAP、MES等信息系統(tǒng)的運(yùn)行，提高內(nèi)部管理決策效率，精煉人員配置，并推行精益生產(chǎn)，提質(zhì)增效系列舉措有望驅(qū)動公司未來盈利能力提升。
　　盈利預(yù)測及估值
　　預(yù)計(jì)2024-2026年整體營業(yè)收入分別為18.25/22.71/27.41億元，對應(yīng)增速分別為28.97%/24.44%/20.71%，歸母凈利潤分別為0.66/0.93/1.28億元，對應(yīng)增速分別為58.20%/40.87%/38.06%，對應(yīng)EPS分別為0.74/1.04/1.43元。維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新能源車和電子等新賽道下游需求不及預(yù)期；產(chǎn)能爬坡進(jìn)度不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。