>> 交銀國際-每日晨報-240524
| 上傳日期： |
2024/5/24 |
大?。?/td>
| 381KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
交銀國際 |
| 評級： |
-- |
作者： |
-- |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
英偉達公布1QFY25業(yè)績以及2QFY25指引，均超過市場預(yù)期。公司指引2QFY25單季收入280億美元（+/-2%），高于我們預(yù)期以及Visible Alpha一致預(yù)期。我們認為公司對下季度的指引或使投資者對于人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的熱情繼續(xù)。
分析需求側(cè)，我們認為由于下游云服務(wù)商今年的資本支出強勁且有主權(quán)人工智能云參與競爭產(chǎn)能，Hopper系列今年或依然供不應(yīng)求。供給側(cè)，公司稱最新的Blackwell芯片已經(jīng)進入全面量產(chǎn)，或在2季度開始向客戶出貨，3季度上量，且兼容之前芯片系統(tǒng)，今年會確認“大量”收入。
競爭方面，由于大模型算法向多模態(tài)轉(zhuǎn)變，或?qū)⑹沟猛评硭惴ㄈ遮厪?fù)雜，且算法依然在不停更新迭代，使得英偉達軟件+GPU的技術(shù)路線有更高護城河。綜上，我們認為今年及2025年上半年公司數(shù)據(jù)中心收入或保持高增長。
我們把2QFY25收入預(yù)測從273億美元上調(diào)到297億美元，高于公司指引的280億美元。把2QFY25 Non-GAAP每股盈利預(yù)測上調(diào)到6.6美元，高于Visible Alpha的一致預(yù)期6.04美元。
|
|
