>> 財通證券-長安汽車(000625)5月銷量同比增長，海外拓展穩(wěn)步推進-240613
| 上傳日期： |
2024/6/13 |
大小： |
774KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
邢重陽,李渤 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：公司公告2024年5月銷量。5月總銷量20.7萬輛，同比+3.3%。1-5月總銷量110.9萬輛，同比增長12.03%。自主品牌5月銷量17.1萬輛，同比增長4.7%。自主品牌1-5月總銷量93.2萬輛，同比增長11.64%。自主乘用車5月銷量12.3萬輛，同比增長1.3%。自主乘用車1-5月總銷量68.4萬輛，同比增長8.53%。自主品牌5月海外銷量3.3萬輛，同比增長72.9%，自主品牌1-5月海外銷量17.4萬輛，同比增加80.81%。
成為首批L3級智能網(wǎng)聯(lián)汽車試點單位，“北斗天樞”智能化戰(zhàn)略持續(xù)落地：6月4日，長安汽車成為全國首批L3級智能網(wǎng)聯(lián)汽車試點的單位。此次長安汽車申報車型SL03i配備的L3級交通擁堵自動駕駛系統(tǒng)（TJP），該系統(tǒng)具備了動態(tài)駕駛?cè)蝿?wù)執(zhí)行、動態(tài)駕駛?cè)蝿?wù)后援、人機交互等功能，同時針對高速和城市快速路段的交通擁堵場景，還能夠有條件啟用L3級自動駕駛模式。
出口銷量同比高增長，海外拓展持續(xù)推進：6月5日，長安汽車攜手泰國投資促進委員會（BOI），在泰國曼谷舉辦了“Sourcing Day”專場活動，吸引了超過300家泰國供應(yīng)商參加。長安汽車與70余家供應(yīng)商達成合作意向，其中80%以上為泰資實際控股。長安汽車泰國羅勇工廠項目建設(shè)穩(wěn)步推進，預(yù)計2025年1季度將正式投入使用，初期產(chǎn)量10萬臺，后續(xù)將擴容至20萬臺；2024年將聘請本地員工超600人，本地化率超80%，并在2026年達到90%。未來長安泰國將繼續(xù)深化本地化發(fā)展理念，在2030年前導(dǎo)入至少15款全新產(chǎn)品。
投資建議：我們預(yù)計公司2024-2026年實現(xiàn)歸母凈利潤84.34/113.81/151.80億元。對應(yīng)PE分別為15.73/11.66/8.74倍，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：消費需求不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇；新車型銷量不及預(yù)期。
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