>> 招商證券-商業(yè)貿(mào)易行業(yè)社零數(shù)據(jù)點評：5月社零同比+3.7%，大促驅(qū)動下線上零售增速持續(xù)提升-240617
| 上傳日期： |
2024/6/18 |
大?。?/td>
| 415KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
丁浙川 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
2024年5月社會消費品零售總額為39211億元，同比+3.7%；實物商品網(wǎng)上零售額當(dāng)月同比+12.9%，電商滲透率為24.7%。5月在五一假期、618大促提前等因素驅(qū)動下消費需求整體維持平穩(wěn)增長態(tài)勢，網(wǎng)絡(luò)零售及服務(wù)零售增速仍高于社零大盤，關(guān)注服務(wù)類消費相關(guān)投資機會及618大促電商表現(xiàn)，看好電商滲透率長期增長潛力。
5月社零同比+3.7%，消費需求整體呈平穩(wěn)增長態(tài)勢。2024年5月社會消費品零售總額為39211億元，同比+3.7%，整體趨于平穩(wěn)增長，增速環(huán)比3-4月穩(wěn)中有升。分地域類型來看，5月城鎮(zhèn)/鄉(xiāng)村消費品零售額分別同比+3.7%、+4.1%；分消費類型看，服務(wù)消費仍維持較快增長，1-5月服務(wù)零售額同比+7.9%（高于社零YTD增速4.1%），其中通訊信息、交通出行、旅游咨詢租賃等服務(wù)零售業(yè)保持了較快增長，此外餐飲1-5月零售收入同比增長8.4%，5月當(dāng)月同比增長5.0%；商品零售收入同比增長3.6%，增速略有增加。
5月實物商品網(wǎng)上零售額同比增長12.9%，電商滲透率為24.7%。5月實物商品網(wǎng)上零售額當(dāng)月同比增速為12.9%，受618大促提前開啟驅(qū)動5月網(wǎng)絡(luò)零售增速明顯提升，遠(yuǎn)高于社零大盤；電商滲透率為24.7%，環(huán)比提升0.8pct。分品類看，5月吃/穿/用類商品網(wǎng)絡(luò)零售額累計同比增長+19.6%/+9.0%/+10.8%，整體快于食品/服飾/日用品類零售大盤。
分品類看，5月大促驅(qū)動下可選品類顯著恢復(fù)，家電、通訊、化妝品高速增長。5月必選消費維持穩(wěn)健增速，糧油食品、煙酒分別同比+9.3%、+7.7%，日用品同比+7.7%；可選消費方面，化妝品、通訊器材類受618大促提前及線上需求旺盛驅(qū)動增速顯著恢復(fù)，分別同比+18.7%、+16.6%；家電類同比+12.9%，618期間各平臺加碼以舊換新補貼政策推動品類快速增長，天貓618追加2億元以舊換新專項補貼，并首次支持家電數(shù)碼產(chǎn)品跨品牌、跨品類以舊換新，京東開展北京市家電家居以舊換新補貼專場活動，在618優(yōu)惠基礎(chǔ)上再減價至少10%，預(yù)計后續(xù)政策措施不斷落地及大促優(yōu)惠有望推動家電類消費需求持續(xù)釋放。
投資建議：5月在五一假期、618大促提前等因素驅(qū)動下消費需求整體維持平穩(wěn)增長態(tài)勢，網(wǎng)絡(luò)零售及服務(wù)零售增速仍高于社零大盤，關(guān)注服務(wù)類消費相關(guān)投資機會及618大促電商表現(xiàn)，看好電商滲透率長期增長潛力。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇。
|
|
