>> 信達證券-石油加工行業(yè)大煉化周報：滌綸長絲大廠價格調(diào)控成效顯著-240623
| 上傳日期： |
2024/6/23 |
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| 2709KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
左前明,劉奕麟 |
| 行業(yè)名稱： |
石油 |
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國內(nèi)外重點煉化項目價差跟蹤：截至6月21日當周，國內(nèi)重點大煉化項目價差為2354.61元/噸，環(huán)比變化-48.96元/噸（-2.04%）；國外重點大煉化項目價差為1031.29元/噸，環(huán)比變化-37.84元/噸（-3.54%）。截至6月21日當周，布倫特原油周均價為84.87美元/桶，環(huán)比變化+3.36%。
【煉油板塊】本周美國6月消費信心指數(shù)惡化且技術(shù)面存在回調(diào)壓力，但由于市場預(yù)計夏季出行旺季對石油需求強勁，疊加俄羅斯煉油廠遭襲擊導(dǎo)致的原油供應(yīng)風(fēng)險增加，對于供應(yīng)緊張的擔憂情緒升溫，油價持續(xù)走高。截至本周五（2024年6月21日），布倫特、WTI油價分別為84.18、80.59美元/桶。本周國內(nèi)成品油價格普跌，海外成品油價格普漲。
【化工板塊】本周成本端原油價格上行，但對化工價格支撐作用并不明顯。具體來看，烯烴方面，聚乙烯產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)，聚丙烯價格整體持穩(wěn)運行。芳烴方面，純苯由于短期內(nèi)船運到貨有限，市場供應(yīng)仍偏緊，產(chǎn)品價格小幅上行。EVA價格小幅上漲，但價差有所收窄。丙烯腈及聚碳酸酯產(chǎn)品價格持穩(wěn)，價差有所收窄。MMA及苯乙烯產(chǎn)品價格小幅下跌。
【聚酯板塊】本周聚酯上下游價格運行出現(xiàn)分化，長絲大廠對產(chǎn)品定價成效凸顯。上游方面，本周PX由于山東一套大廠裝置重啟，對價格帶來一定打壓，產(chǎn)品價格小幅下跌。MEG及PTA產(chǎn)品價格小幅下滑。滌綸長絲方面，供需方面，本周行業(yè)供給有所增加，但需求端訂單仍呈現(xiàn)萎縮狀態(tài)；本周長絲市場價格上行主要源于大廠對于長絲價格的調(diào)控，伴隨前期長絲大廠一口價模式逐漸成熟，且在場內(nèi)低價貨源不斷消耗的情況下，下游企業(yè)對于高價長絲雖有抵觸，但仍需剛需性采購，長絲市場成交價格愈發(fā)接近大廠定價。短纖及瓶片價格震蕩運行。
6大煉化公司漲跌幅：截止2024年6月21日，6家民營大煉化公司近一周股價漲跌幅為榮盛石化（+1.04%）、恒力石化（-1.78%）、東方盛虹（-3.61%）、恒逸石化（+0.86%）、桐昆股份（+2.50%）、新鳳鳴（+3.62%）。近一月漲跌幅為榮盛石化（-9.33%）、恒力石化（-8.12%）、東方盛虹（-16.51%）、恒逸石化（-6.13%）、桐昆股份（+2.10%）、新鳳鳴（+2.78%）。
風(fēng)險因素：（1）大煉化裝置投產(chǎn)、達產(chǎn)進度不及預(yù)期。（2）宏觀經(jīng)濟增速下滑，導(dǎo)致需求端表現(xiàn)不振。（3）地緣政治以及厄爾尼諾現(xiàn)象對油價出現(xiàn)大幅度的干擾。（4）PX-PTA-PET產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能的重大變動。
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