>> 國投證券-消費行業(yè)一周看圖2024W27：圖說茅臺-240708
| 上傳日期： |
2024/7/8 |
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| 2152KB |
| 格式： |
pdf 共57頁 |
來源： |
國投證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙國防,李奕臻,韓星雨 |
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食飲行業(yè)首席分析師趙國防：
高端需求整體承壓，茅臺供給上半年增加較多是今年價格疲軟的主要原因，其中黃牛情緒差、電商補貼是重要的邊際變化。茅臺近期在資本市場和銷售層面積極表態(tài)是茅臺批價中期穩(wěn)定的重要標志事件，短期有望修復。中長期看茅臺批價和人均收入有正相關(guān)關(guān)系，且茅五消費場景差別較大，茅臺價格波動對其他價格影響有限。
行業(yè)評級：領(lǐng)先大市-A
風險提示：需求不及預期、格局惡化
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