>> 華創(chuàng)證券-計算機行業(yè)重大事項點評：建軍百年目標明確，空天信息大有可為-240727
| 上傳日期： |
2024/7/28 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
吳鳴遠 |
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事項：
1）2024年7月15日-18日，二十屆三中全會順利召開，會議通過了《中共中央關于進一步全面深化改革推進中國式現(xiàn)代化的決定》，明確要如期實現(xiàn)建軍百年奮斗目標。2）“千帆星座”首批組網(wǎng)衛(wèi)星發(fā)射儀式將于8月5日在太原舉行。據(jù)格思航天公眾號7月26日消息，其1-2批次衛(wèi)星已完成出廠專項評審。
評論：
建軍百年奮斗目標明確，行業(yè)需求或加速恢復。1）二十屆三中全會提出，國防和軍隊現(xiàn)代化是中國式現(xiàn)代化的重要組成部分。要深入實施改革強軍戰(zhàn)略，如期實現(xiàn)建軍一百年奮斗目標、基本實現(xiàn)國防和軍隊現(xiàn)代化。2）我們判斷，隨著軍隊建設“十四五”規(guī)劃推進執(zhí)行，航空、航天等新型號陸續(xù)放量，2024H2行業(yè)需求有望加速恢復。
國防信息化、智能化融合發(fā)展，行業(yè)景氣度有望自上而下逐級傳導。1）全球新一輪科技革命、產(chǎn)業(yè)革命、軍事革命加速推進，現(xiàn)代戰(zhàn)爭向著信息化智能化方向加速演變，作戰(zhàn)空間趨于全域多維、攻擊方式趨于隱蔽多樣。2）我軍以機械化信息化智能化融合發(fā)展為目標，2020年我國已基本實現(xiàn)軍隊機械化目標，亟需進一步適應智能化作戰(zhàn)的要求。3）軍工行業(yè)一般依“主機廠-分系統(tǒng)-部組件-元器件”等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)自下而上傳遞需求，自上而下實現(xiàn)產(chǎn)品交付。我們判斷，隨著行業(yè)需求陸續(xù)恢復，軍工電子龍頭有望率先實現(xiàn)業(yè)績兌現(xiàn)。
中國式現(xiàn)代化聚力強軍優(yōu)民，空天信息大有可為。
1）航空航天產(chǎn)業(yè)是新質(zhì)生產(chǎn)力的重要組成和新域作戰(zhàn)力量的重要來源。《中共中央關于進一步全面深化改革推進中國式現(xiàn)代化的決定》指出：①推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，要健全因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體制機制，完善推動新一代信息技術(shù)、人工智能、航空航天等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策和治理體系。②完善高水平對外開放體制機制，要完善推進高質(zhì)量共建“一帶一路”機制，完善陸海天網(wǎng)一體化布局，構(gòu)建“一帶一路”立體互聯(lián)互通網(wǎng)絡。③深化國防和軍隊改革，要深化聯(lián)合作戰(zhàn)體系改革，加強網(wǎng)絡信息體系建設運用統(tǒng)籌，大力發(fā)展新域新質(zhì)作戰(zhàn)力量；要深化跨軍地改革，加強航天、軍貿(mào)等領域建設和管理統(tǒng)籌。
2）據(jù)衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2024年7月，我國在軌服務衛(wèi)星數(shù)量超900顆，通、導、遙衛(wèi)星賦能千行百業(yè)：①通信衛(wèi)星：低軌通信衛(wèi)星組網(wǎng)在即，國產(chǎn)“星鏈”即將啟航。根據(jù)新浪財經(jīng)轉(zhuǎn)引泰伯網(wǎng)新聞，垣信衛(wèi)星高級副總裁陸犇曾在5月18日C3安全大會上介紹，“千帆星座”包括三代衛(wèi)星系統(tǒng)，采用全頻段、多層多軌道星座設計，計劃分三階段，到2025年底，實現(xiàn)648顆星提供區(qū)域網(wǎng)絡覆蓋；到2027年底，648顆星提供全球網(wǎng)絡覆蓋；到2030年底，實現(xiàn)15000顆星提供手機直連多業(yè)務融合服務。②遙感衛(wèi)星：綜合觀測網(wǎng)絡逐步建立，助力建設低空經(jīng)濟數(shù)字底座。根據(jù)衛(wèi)星應用公眾號，我國目前在軌運行遙感衛(wèi)星300余顆，建立了涵蓋可見光、高光譜、紅外、雷達等全方位、多種載荷、多層次的綜合觀測體系，為數(shù)字經(jīng)濟、低空經(jīng)濟發(fā)展提供了海量天基遙感數(shù)據(jù)資源。③導航衛(wèi)星：我國2023年衛(wèi)星導航產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值超5000億元，北斗設備迎來有序升級換代。工信部發(fā)布《關于開展工業(yè)和信息化領域北斗規(guī)模應用試點城市遴選的通知》，圍繞大眾消費、工業(yè)制造和融合創(chuàng)新三個領域，積極開展試點工作，加快提升北斗滲透率，促進北斗設備和應用向北斗三代有序升級換代。
建議關注國防信息化與空天信息產(chǎn)業(yè)投資機會：1）國防信息化：中航光電、航天電器、振華科技、宏達電子、鴻遠電子、智明達等；2）商業(yè)航天：①衛(wèi)星制造：中國衛(wèi)星、航天電子、臻鐳科技等；②火箭發(fā)射：高華科技等；③衛(wèi)星應用：中科星圖、華測導航等；④網(wǎng)絡安全：電科網(wǎng)安、佳緣科技等。
風險提示：國防支出不及預期；衛(wèi)星發(fā)射不及預期。
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