>> 華西證券-機械設(shè)備行業(yè)：大規(guī)模設(shè)備更新政策持續(xù)加碼，關(guān)注低估值機械設(shè)備公司投資機會-240726
| 上傳日期： |
2024/7/28 |
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| 624KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
黃瑞連 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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無限制-登錄即可下載 |
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事件概述:
國家發(fā)展改革委財政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新的若干措施》，統(tǒng)籌安排3000億元左右超長期特別國債資金，加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新。
分析與判斷:
設(shè)備更新支持力度加大，聚焦船舶、農(nóng)機、老舊貨車等方向。
優(yōu)化設(shè)備更新項目支持方式，安排超長期特別國債大規(guī)模設(shè)備更新專項資金加大對設(shè)備更新的支持力度，支持中小企業(yè)設(shè)備更新。此外，提高設(shè)備更新貸款財政貼息比例，中央財政貼息從1pct提高到1.5pct，貼息期限2年，貼息總規(guī)模200億元。重點聚焦以下幾個方向：
1）支持老舊營運船舶、貨車報廢更新。（1）船舶：支持內(nèi)河客船10年以上、貨船15年以上以及沿?？痛?5年以上、貨船20年以上船齡報廢更新。（2）貨車：支持報廢國三及以下排放標準營運類柴油貨車，加快更新為低排放貨車。2）提高農(nóng)機、新能源公交車及動力電池更新補貼標準。（1）農(nóng)機：報廢20馬力以下的拖拉機，單臺最高報廢補貼額由1000元提高到1500元；報廢聯(lián)合收割機、播種機等并新購置同種類機具，在現(xiàn)行補貼標準基礎(chǔ)上，按不超過50%提高報廢補貼標準；報廢并更新購置采棉機，單臺最高報廢補貼額由3萬元提高到6萬元。（2）新能源公交車及動力電池：更新車齡8年及以上的新能源公交車及動力電池，平均每輛車補貼6萬元。
加力支持消費品以舊換新，注塑機、輪胎模具等方向有望受益。
政策端聚焦支持地方提升消費品以舊換新能力，直接安排超長期特別國債資金，重點支持汽車報廢更新和個人消費者乘用車置換更新，家電產(chǎn)品和電動自行車以舊換新，舊房裝修、廚衛(wèi)等局部改造、居家適老化改造所用物品和材料購置，促進智能家居消費等。受益于汽車&家電以舊換新政策，注塑機、輪胎模具等方向有望深度受益。1）注塑機：主要應(yīng)用領(lǐng)域為通用型塑料、汽車、家電、包裝飲料等領(lǐng)域，根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，其中汽車和家電行業(yè)占比分別為26%和25%，將直接受益于消費品依舊換新、汽車報廢更新等政策催化。2）輪胎模具：汽車輪胎生產(chǎn)核心耗材，汽車報廢更新補貼政策有望加速輪胎需求和輪胎廠推陳出新，模具環(huán)節(jié)同樣有望深度受益。
投資建議:
設(shè)備更新政策陸續(xù)釋放，行業(yè)景氣邊際向上。部分出海型設(shè)備公司股價深度回調(diào)，具備較強配置性價比。1）工程機械：受益標的三一重工、徐工機械、中聯(lián)重科、柳工、恒立液壓等；2）農(nóng)機：受益標的一拖股份等；3）通用制造：受益標的柏楚電子、伊之密、豪邁科技、海天精工、科德數(shù)控、紐威數(shù)控、安徽合力、杭叉集團等；4）軌交設(shè)備：受益標的中國中車、中國通號、時代電氣、思維列控等；5）船舶：受益標的中國船舶、中國重工、亞星錨鏈等。
風(fēng)險提示
下游固定資產(chǎn)投資低于預(yù)期、競爭格局惡化等。
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