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事件概覽：2024年9月24日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)人介紹了金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況，包括但不限于：1）下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元。2）創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，首期互換便利操作規(guī)模5000億元。3）創(chuàng)設(shè)股票回購(gòu)增持再貸款。4）進(jìn)一步支持中長(zhǎng)期資金入市。
　　事件點(diǎn)評(píng)
　　基本面：我們認(rèn)為，上述舉措有望提高證券市場(chǎng)流動(dòng)性，從而帶動(dòng)證券、資管公司經(jīng)營(yíng)狀況改善并提高其信息化投入能力；同時(shí)新增的互換便利業(yè)務(wù)有望帶來(lái)新的IT建設(shè)需求，從而利好金融IT。
　　1）帶動(dòng)證券公司收入提升
　　一方面，流動(dòng)性入市有望帶動(dòng)證券市場(chǎng)估值中樞上升，并帶動(dòng)成交量及成交金額的上升，從而提高證券公司交易傭金收入。另一方面，市場(chǎng)估值中樞的提升以及互換便利提升證券公司資金獲取能力，這兩個(gè)因素有望共同推動(dòng)自營(yíng)業(yè)務(wù)的投資收益提升。伴隨證券公司經(jīng)營(yíng)改善，證券公司將有更多資金支持自身信息化建設(shè)。
　　2）增加資管機(jī)構(gòu)管理資金規(guī)模
　　隨著證券市場(chǎng)逐漸活躍，資管公司有望吸引更多資金，從而提升自身管理資金規(guī)模；同時(shí)，互換便利支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司通過(guò)資產(chǎn)質(zhì)押，從中央銀行獲取流動(dòng)性，將大幅提升資金獲取能力和股票增持能力。伴隨資管機(jī)構(gòu)管理資金規(guī)模的提升，業(yè)務(wù)的復(fù)雜性增加，信息化需求隨之而來(lái)。同時(shí)，資管公司隨著經(jīng)營(yíng)改善，將有更多能力投入信息化建設(shè)。吸引中長(zhǎng)期資金入市，相當(dāng)于使保險(xiǎn)等持有長(zhǎng)期資金的機(jī)構(gòu)拓展證券市場(chǎng)的業(yè)務(wù)或增加了業(yè)務(wù)規(guī)模，從而提升其信息化需求。
　　3）新增業(yè)務(wù)推動(dòng)IT建設(shè)
　　互換便利作為一項(xiàng)新增的金融工具，有望帶動(dòng)證券、基金、保險(xiǎn)公司為拓展該業(yè)務(wù)，而進(jìn)行對(duì)應(yīng)的信息化建設(shè)。
　　情緒面：我們認(rèn)為伴隨政策的發(fā)布，市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性增加的預(yù)期增強(qiáng)，有望帶動(dòng)證券市場(chǎng)整體估值中樞上升、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，并帶動(dòng)金融IT板塊上行。
　　計(jì)算機(jī)板塊成長(zhǎng)屬性較大，估值受流動(dòng)性、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好影響較大，伴隨流動(dòng)性增加，計(jì)算機(jī)板塊估值有望提升。另一方面，券商股受益于活躍資本市場(chǎng)帶來(lái)的高成交量，在歷史上看，券商股活躍會(huì)帶動(dòng)金融IT板塊的上行，并且金融IT公司的股價(jià)彈性更大。
　　相關(guān)標(biāo)的
　　非銀IT：指南針、財(cái)富趨勢(shì)、同花順、頂點(diǎn)軟件、恒生電子、金證股份
　　銀行IT：長(zhǎng)亮科技、宇信科技、新晨科技、神州信息、京北方
　　支付IT：新大陸、新國(guó)都、拉卡拉
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)下行、政策落地不及預(yù)期、資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)預(yù)算投入不確定性